美联储加息放缓 建议继续关注白银低位建仓机会

7月28日，国内期市开盘涨跌互现。其中，沪银期货主力合约开盘报5864元/吨，盘中低位震荡运行；截至发稿，沪银主力最高触及5873元，下方探低5733元，跌幅达2.23%附近。

目前来看，沪银行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于沪银后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

方正中期期货稀有贵金属研究中心总监史家亮表示，美联储货币政策调整节奏、经济衰退程度、基本面等继续影响白银趋势。美联储政策仍存在不确定性，利率维持在高位，而美联储政策一旦转向宽松，将对白银形成利多影响。经济衰退预期对工业属性较强的白银形成偏空影响，如果衰退程度有限和有色金属表现偏强，那么白银会利空出尽。美元指数和美债收益率高位持续回落可能性大，供需基本面呈现供不应求状态，对白银形成利多影响。预计白银会呈现先振荡调整后继续走强趋势。伦敦银整体在22—28美元/盎司区间偏强运行的可能性大，不排除涨至30美元/盎司的可能，沪银在5300—6600元/千克区间偏强运行的可能性大，建议继续关注白银低位建仓机会。

东海期货指出，美国通胀同比增速下行美联储加息放缓，美元指数弱势运行，相对地白银价格偏强运行。展望后市，若美国利率重心趋降使得市场对美国经济软着陆预期进一步增强，白银受其工业属性利多表现或强于黄金。

华泰期货分析称，昨日晚间，继美联储之后，欧元区央行同样加息25个基点，为连续第9次加息。并且欧央行表示，只要有必要，欧洲央行的关键利率将设定在足够严格的水平，以实现通胀及时恢复至2%的中期目标，利率决定将继续基于对通胀前景的评估。今日需要关注日本央行对于YCC如何调整的讨论以允许收益率适度超过0.5%的上限。数据方面，美国2季度GDP录得2.4%，高于前值以及预期，这或许会增加市场对于经济“软着陆”的预期，美债收益率也出现走高。但此过程中，贵金属价格出现回落。不过未来利率水平逐步见顶仍为大概率事件，因此就贵金属而言，操作上仍可以逢低配置为主。

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