白银价格行情波动加剧 单月内持续下跌超20%-第2页

因此，美元汇率和实际利率反弹导致白银投资学大幅降温，投资者抛售这一逻辑在市场显现。未来白银要止跌还需要观察美元实际利率上升是否到顶和投资需求是否会回暖。

在一个此次贵金属大跌的导火索无疑是欧洲疫情的二次暴发。”中信建投期货分析师介绍，世卫组织官员近日表示，欧洲地区每周新增新冠肺炎确诊病例已超过今年3月高峰水平，形势非常严峻。疫情的反弹使得欧洲各国政府不得不加大疫情防控措施，重启社交隔离，市场对经济再次探底的担忧亦有所上升，恐慌情绪使得市场再次进入抛售模式，美元指数持续回升，贵金属因此承压。

记者从受访人士处获悉，此次金银大跌部分原因或是由于前期预期未能兑现。金银在7月底大涨是由欧盟复苏基金推动，并同时伴随着美国新一轮财政刺激方案退出的预期，但近期货币及财政政策均没有进一步的动作，使得市场预期受到打压。

不过，从影响贵金属的因素来看，整体保持平稳状态。市场环境方面，美债收益率保持平稳，表明市场流动性并不紧张，同时美元指数的走强幅度也较为有限。从事件上来看，美联储议息会议表态仍然维持鸽派，但并未进一步加大宽松力度，反而不断呼吁财政政策支持，而美国新一轮财政刺激方案仍处僵局。

金银价格由于此前涨幅过高有较大的调整需求，整体跟随市场风险情绪的调整大幅下挫，尤其是受风险情绪影响较大的白银跌幅剧烈，投资价值降低的同时，高库存和工业需求疲软的基本面未能给予支撑，使其单月下跌逾20%。

随着美国大选临近，市场不确定性上升，白银价格行情或将加剧波动。从更长期来看，后疫情时代美国经济修复程度仍有限，在缺乏政策支持的背景下，消费信心受到打击，不利于经济复苏，因此，被搁置的财政刺激政策和措施大概率最终仍将出台。

展望后市，徽商期货贵金属分析师认为，全球流动性依旧保持宽松、海外疫情仍在蔓延、美国大选临近等因素对贵金属均有一定支撑，中长期来看，黄金仍有上涨动力。由于白银具有工业属性，海外疫情二次反弹或使白银需求面临较大不确定性。

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