火眼金睛辨识非法期货咨询

【导读】期货市场行情火爆，各类“大师”、“专家”粉墨登场、光怪陆离飞满天。到底谁是真专家、谁是伪专家，期货投资者如何分辨？《天天315》特别专栏--《期货“打假”在行动》，中国期货业协会常年法律顾问于学会律师、郑州商品交易所新闻信息部殷瑞东先生、湖北美尔雅期货公司首席分析师李萌女士做客直播间，共同聚焦：火眼金睛辨识非法期货咨询，学法守规保护自身权益。

“低门槛、高收益”，分析师真真假假巧舌如簧；“炒原油、炒白银”，投资者深陷其中难以自拔。怎样识别真假期货交易？误入骗局又如何维权？《期货“打假”在行动》特别专栏由经济之声与中国期货业协会联合制作播出。

据经济之声《天天315》报道，最近期货市场行情非常活跃，不少“专家”、“大师”又在电话、短信、微信、QQ等平台自我推销。这些专家到底靠不靠谱呢？中国期货业协会常年法律顾问于学会律师，郑州商品交易所新闻信息部的殷瑞东先生，湖北美尔雅期货公司首席分析师李萌女士共同带来解读。

来自深圳36岁的肖女士是两个孩子的妈妈，她的人生因为一桩投资生意瞬间危机四伏。不到10天，她东拼西凑的100多万元就荡然无存。《离婚协议书》、《法院判决书》接踵而来，这些打击让她“几乎崩溃”。而这一切都是因为她跟随一名叫红旗的投资大师，相信投资“现货原油”可以“赚到大钱”。

经济之声：说到这儿，您的第一反应是什么？

殷瑞东：这个案例其实跟期货市场没有太大关系。有必要澄清的一点是，原油这个品种到目前为止国内期货市场还没有上市，很多人一看到这种大赔大赚的案例都觉得是期货市场的事情，在网上也经常能看到这种炒期货被骗等带有误导性的字眼。投资者还是缺乏必要的金融常识，尤其是散户投资者，说明我们的投资教育工作，适当性管理工作还有很长的路要走。

经济之声：李萌女士，作为期货公司的首席分析师，有没有接到过类似上述案例中的投资咨询？

李萌：市场上有很多投资者都比较关心市场短期的走势，但是短期的市场走势取决于市场人的集体预期，而这种预期又受多种因素影响。我们不能告诉客户说，我们说的哪只股票涨停就能涨停，我们没有这样的能力，但是会告诉客户我们的观点，如果错了你应该怎么办。

经济之声：于律师，从法律角度，您怎么看这个案子？

于学会：我们最近的工作中经常接到这种投诉，我发现这也是他们经常采用的一种业务模式，这种模式，有市场本身推行、营销的原因，也有政府监管不到位的原因，还有投资者自己贪图便宜等原因。

这件事情的详细经过是：在去年6月份，刚刚开始炒股的肖女士经一位“老师”指点，5000元本金就变成了7500元。这位网络名叫“红旗”的“老师”在她的一个股票群里似乎拥有“点石成金”的本领。每次他推荐的股票都迅速涨停，即使去年6月份股票市场大幅下跌的时候也是这样。而且不久之后“红旗老师”称炒股赚的太少钱，而且有的时候基本上赚不到钱，而炒原油，一个月不仅能赚大钱，还能翻倍，还能翻两倍。他还承诺进行全程的指导。

开户手续也很简单，只需要她提供自己的身份证正反两面复印件和手持身份证的半身照，并在他们的指导下和银行卡绑定就完成了。

经济之声：市场上真的有这么神的专家吗？

李萌：我们觉得市场上没有专家，真正的交易高手，他在自己的交易里认为市场是不可预测的，很多时候很多高手采取的是跟随策略。美国大选没法预测，市场的走势也没法预测，唯一可以预测的是在这个大事件下，我们的波动率会很高。而且对于市场的趋势来说，它有一定的惯性作用，所以有时候预测比较容易，比较准确，但真正执行起来又会受到各种因素的影响，比如执行力、纪律、进场点、出场点等，所以我经常会听到大家感慨，“看到了行情但是没赚到钱”。

殷瑞东：早期的期货市场那批弄潮儿，据我了解，到目前为止能够善始善终的几乎没有。有点市场经验的人都知道，如果想做到短期收益，看起来是有可能的。但是如果把时间、区间拉长来看，这个短期收益实际没有多大意义，因为短期之内获得的高收益，在实际市场价格的起伏过程当中，相当一部分还会重新回到市场当中。

经济之声：从法律角度看，这个所谓的“红旗大师”，他的问题在哪？

于学会：我们国家证券行业有《证券法》，期货有《期货交易管理条例》，国家对这两个市场还是有严格的监管。在这两个市场中，对于这种忽悠客户做行情的事是有严格的法律法规监管的。但是现在的这种现货市场，它是用类期货市场来模仿期货市场。在这个行业没有相应的法律法规，也即证券法律和期货管理法律对投资咨询管理这方面，对大师的这种发表意见、引领客户方面的规范都不适用于现货市场这些人。

继续来看看这位大师的拉客手法：

群里一百多人迅速的响应，并且加入了这位大师新组建的“红旗战队”网络群，入群的门槛在200万元到300万元之间，不小的一笔数目。肖女士东拼西凑，借了朋友50万元，还把父母养老积蓄10多万元拿到了自己的手里，总算凑了100多万。尽管没有达到入群的标准，但是“红旗老师”认为她“很有潜力”所以开了个“特例”，也让她进入到了这个网络群。

经济之声：结局就是先赚后赔，最后几乎亏光，“大师”失联。我们接触这种情况挺多，其实就是营销当中的各种手段、话术、配合人的各种懒惰、贪心、爱面子等心理，促使人进“套”。是这样吧？

于学会：为什么会有这种情况？这种市场要运行起来，要火，就要让很多人来做，如果没有投资者，他自己做是火不起来的，出于这种考虑，目前很多市场通过这种营销模式，推出一些“大师”来引导这些群。

我们从操作上，看看伪大师通常会给投资者什么样的操作建议：据当事人肖女士回忆起“老师”的“指导”发现，在对方不断要求重仓操作的要求下，她的资金很快亏损一半，之后“老师”不断地说资金多能控制风险率，为了避免被强行平仓，她又入金9万多。在中间的操作过程中，肖薇担心风险率太高，是否轻仓，“老师”只是说要么甩仓要么加资金。

经济之声：就这位“红旗老师”的指导，从专业角度来看有什么问题？

李萌：这位“红旗老师”看起来应该是从事的是一种叫“喊单师”的职业。“喊单师”的收入跟手续费挂钩，即客户炒单的交易量越大，所谓的“老师”的收入才会越高，所以怎么让客户频繁的操作，怎样让客户大额的入金，这就是这个“大师”的一个工作“艺术”。

像这个案子中，肖女士显然被“大师”误导了。在期货市场当中，特别是刚刚进入这个市场的一些新手，我们通常都会会建议他控制，第一要控制资金规模，因为你对市场的规则什么都不熟悉，所以在开始要先去了解这个市场的规则，了解这个市场的风险；第二我们建议客户要控制交易的频次。

经济之声：一般情况下，“喊单师”是干什么的呢？

李萌：这个词出自外汇交易，喊单是只由经验丰富或交易能力较好的投资者，尤其是职业分析师或个人投资分析师，发布操作的定单的详细情况，即我什么点进，什么点出，同时设置一个止损，盈利多少点。其原来的目的是帮助一个初入行的投资者在交易上获利，以前在交易现场是，一个人在台上喊，下面的人跟着在电脑上下单。现在互联网普及，有短信、微信、QQ喊单，还有全自动喊单等。最重要的是，现在像原油、白银这样的现货平台，他采用喊单的方式催生出了一批“跟着就能赚钱”的喊单师这种职业，但在期货市场没有这样一个职业。

经济之声：去年年底，这家经营现货原油的公司被他的上级单位停止了资格，中止了业务。在一个“现货投资维权群”里，有近2000人，不少投资者还在漫漫维权路中，肖女士也是其中一位。有人提出要告这家公司“诈骗”。通过今天这个案例，其实想了解伪大师营销的各种节点，怎么从营销到忽悠再到诈骗到成功的。这几种定性的边界在哪？比如伪大师可不可以被认为是诈骗？

于学会：从目前这个案例来说有一定难度。在我们国家，诈骗是指以非法占有为目的，虚构事实或隐瞒真相，骗取对方的财务。单拿“伪大师”忽悠来讲，如果这个“大师”忽悠你，他是和你对赌关系。比如果他忽悠你是直接骗你的钱到他兜里，这属于诈骗。据我了解，这种案例中，大多数这种伪大师忽悠，实际上是你多打钱，多做单，然后“大师”通过这这种方式多赚手续费。这是钻了法律的漏洞，很难被定性为诈骗。这种情况下，像这种行为，大多数主要是以行政的监管和处罚为主。

殷瑞东：这个案例有很多值得反思的地方，这位肖女士很值得人同情，但是有几点值得我们引以为鉴。第一，投资者一定要加强自我分辨的能力，对这种不正规的交易场所，要加强资质的筛查。一定要选择正规的期货、经济机构和交易场所进行交易。第二，要加强对自己的真实情况的评估，对自己的风险承受能力，对自己的真实投资水平有一个清醒的认识。第三，千万不要通过借钱来做风险投资，因为我们永远要把风险的认知放在首位。如果你通过借钱来做风险投资，平常人一旦借钱，尤其加上杠杆之后，他会很容易陷入一种疯狂和不理性的状态，这时候容易遭受更大的损失。

经济之声：正规期货市场里的“专家”都是什么样子的？

李萌：要取得期货投资资格，首先必须要通过期货投资分析这门考试，这是一个难度挺大的考试。能够获得期货投资咨询分析师这个资格的比例还是非常低。而且想报这个考试，得有期货从业资格考试才能报名。而且申请资格上还有门槛，期货业协会有个统计，从2011年到现在，总共有16000人通过了这个考试，但是因为目前申请到资格证的，在行业里面的，大约只有3000人。

经济之声：对于开展咨询业务的机构有没有一些具体的要求？

李萌：有，其实期货公司取得这项业务的资格要求还是蛮高，第一，对于期货公司的资本实力有要求，要求注册资本不低于一亿，且净资本不低于8000万。而且对于合规性也有要求，要求公司的风险监控指标是持续的符合要求，三年内未因违法违规经受行政刑事的处罚。对专业人员的质量和数量也有要求，在这个机构里，要有两年以上期货从业经历，并取得期货投资咨询从业资格的从业人员不能少于5名。对于期货公司还要还有制度建设的要求，即公司必须具备期货投资咨询公司业务管理制度，期货公司只有在以上每一个方面都符合要求，才能通过证监会的批准，也才能开展期货的投资咨询业务。

经济之声：具体到合规公司当中已经取得资格的分析师来说，比如在您这家期货公司里担任分析师，什么工作是能做的，什么工作是不能做的，是被公司明令禁止的呢？

李萌：我们的分析师做的投资咨询主要有三种类型的服务：第一，协助产业客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询，专项培训的风险管理顾问。因为很多实体企业刚刚去接触金融市场，它对现货会很熟悉，但是对金融市场，对期货，期货的交割规则，包括交易规则不是很了解。第二，我们要搜集期货市场的信息，包括宏观经济方面的，期货市场和现货市场的价格及相关影响的因素，提供分析报告或者咨询信息这样的研究服务。第三，我们要根据每个客户的实际定单、销售、库存情况，为客户定制个性化的套期保值，套利的一些投资方案，拟定期货的交易策略等交易咨询服务。

经济之声：正规期货公司当中的正规分析师，他能给投资者带来一些什么样的价值呢？

李萌：对于投资者来说，我们的分析师可能更多是提供很客观的一些一手信息数据，包括将一些成功或者失败的经验都告诉客户，让他少走一些弯路，然后提供一些专业的服务给他。

经济之声：我们也了解到，郑州商品交易所每年都要搞分析师的评选，开展这个活动的目的是什么？

殷瑞东：今年高级分析师评选活动正在进行当中。这个活动是我们历来非常重视的一项工作，投入了大量的资金、人力。为什么我们要建立相关品种的分析师队伍呢？研究创造价值，期货分析师是这个行业发展的一个骨干力量，我们每个品种都会有配备有专业的分析师团队，有两个目的，第一，分析师最终是要为实体的企业服务，通过我们的分析师给企业带来相关正规的制度、操作流程、理念上的一些帮助，帮助这些企业客户正确认识期货工具，利用期货工具进行风险管理，进行更好的开展生产经营活动。第二个目的，高级分析师也是一种导向。

经济之声：在节目尾声，最想对投资者说一句什么话？

李萌：不要认为真的有一些“神”专家，要理性地去对待这个市场。