当然价格与成本支撑的关系也有部分时间会出现背离,这也很容易理解,毕竟PE国内市场仍旧处于供不应求时代,两桶油寡头垄断的格局使得PE仍旧能够保持较高利润,而PVC严重过剩的红海竞争格局使得利润锐减。
两种行业利润分配格局的不一致导致了其成本坍塌之后的分配出现了一定差异,因此比价与成本支撑走势并不一致。相比之下,同样以原油/煤炭作为原材料且产能过剩同样严重的pta与PVC相比,成本支撑的因素与比价走势相对更为一致。当然,成本端的坍塌毕竟只是一部分原因,毕竟作为大宗化工类商品,实际供需的水平是举足轻重的东西。
供应方面,两种行业格局随着产能扩张周期的不一致出现了明显分化。
电石法PVC由于崛起之时用力过猛,早早在2013年就成过剩产能充斥的局面,也使得PVC在其它品种仍旧活的有滋有味的2013年即开始大跌,而在全球大宗开启暴跌的2014年下,更是跌得一发不可收拾。这直接的后果就是在大趋势上确定了lldpe的走向,PVC率先进行大规模扩张,使得PVC相对不断走弱,而产能扩张结束后进入痛苦的去产能阶段,去产能逐步使得供求矛盾好转,与此同时,lldpe也在规模化的产能扩张路上越走远远,使得lldpe开始相对走弱,lldpe/PVC比价也开始从高位不断跌落。