1.棉花行情回顾
今年棉花无疑是亮眼的明星品种。在2月底破万创新低后盘整1个月，在4月初由于抛储时间的推迟，叠加减产造成的商业库存偏低，触发行情起飞。即使确认了抛储时间和细则，棉花也只稍作回调便又上行。
由现货趋紧为重要的基本面，支撑了现货价格、期货价格的上涨，而这两者的上涨又促使抛储价格上涨，又因缺少现货，抛储成交率高居不下，又促进了现货、期货的上涨，至此，一个价格传导路径完成。近期，下游纺织企业又频繁上调纺织品价格，价格向下游的传导较早期更为良好，来自下游企业的压力减弱。在抛储期间，若抛储未放量，基本面上正向的反馈传导良好，那么棉花依然没有走弱预期。
2.2016/17年度棉花供需情况
2.1.国内棉花供需平衡表
近年来，受政策影响，种植棉花收益大幅下滑，棉花种植面积出现明显下降，影响产量。
中国从2012/13年度开始，已实现连续4年减产，而对于2016/17年度的产量预估来看，将仍是减产年份。
