3、阶段性的周期性行情仍值得把握
在全球经济没有明显好转的情况下，如果没有突发地缘政治冲突，原油料继续维持在2015年以来形成的震荡区间内运行，PTA期货长周期上的震荡空间也不会超出2015年以来的震荡区间。尽管难有大的长周期趋势性行情，不过2016年以来PTA主力合约最大的振幅也有24%左右，仍值得把握。
如图2所示，PTA从1月中旬低点确立以后，走出了3个月左右的上升趋势。该趋势的形成有以下几个因素：1、原油同期从27美元左右涨至45美元一线;2、整个商品市场在货币宽松等宏观利多影响下经历整体反弹，特别是黑色系在3、4月份引爆整个商品市场做多热情;3、二季度是传统的下游需求旺季以及上游PX集中检修的时期，市场预期向好。多个利多因素助力PTA在4月创出年内高点。综合来看，PTA行业自身供需面较难带来趋势性行情，但如果行业供需面与成本端共同作用则可能带来一波趋势性行情，如果再辅助其他的一些因素(比如市场情绪等)则可能进一步扩大趋势波动。所以，对应下半年的PTA行业也要从成本端以及PTA自身行业供需共同考虑，如果两者能产生共振则趋势性行情仍可期。否则，行情将陷入震荡态势。
