金投期货网(http://futures.cngold.org/)7月25日讯,供需决定价格,一个产品在某一段时间内供需矛盾越大则对应着价格波动也越大。PTA(4654, -42.00, -0.89%)供需矛盾越大意味着价格波动也越大,就有大行情。不过,目前的PTA产业格局很难带来大的供需矛盾,从供需的角度看难有长期的趋势性行情。不过,回顾历史,决定PTA价格的除了供需,还有成本。如果成本变动与阶段性供需矛盾能产生共振,阶段性趋势行情仍可期。
一、PTA产业链现状
1、产业供需没有长期矛盾
从2015年上半年开始,远东石化、翔鹭石化先后破产和故障重组且至今未重启。两者产能共935万吨,占全部产能的19%左右。扣除长期停车的产能后,我国PTA可用产能为3614万吨,其中逸盛石化和恒力石化两家共2015万吨,占比为55.8%。
在经历阶段性去产能之后,PTA生产企业的产能集中度显著提高,话语权持续扩大,但产能过剩的格局并没有彻底扭转。而下游聚酯则相对分散,且其开工表现出较高的季节性规律。