金投期货网(http://futures.cngold.org/)7月13日讯,棉花(15850, 580.00, 3.80%)题材较为简单,现在市场的决定权基本掌握在政府及中储棉手里,在逐年减少种植面积的背景下,目前这个阶段棉花社会库存肯定是较为紧张的,需要国储补给,但国储投放又太慢,再加上抛储过程中有贸易商挺价囤货扰动,9月新花上市前的市场阶段供需整体偏紧,除非国储放行加量抛储。其实不只国内,包括国际市场如果抛开国储的话供需是偏紧的,尤其在去年旧作减产背景下,供需水平降到2011年来的近年低点,在8月份新棉上市前对市场尤其近月合约仍构成支撑。后续随着新作棉花上市临近,在国际市场新作种植面积有所恢复的预期下,市场届时可能会逐渐出现季节压力而回调,近弱远强格局也可能会有一定修复。
整体而言,在国内逐年缩种与国储库存释放缓慢中,整体供需偏紧模式延续,国际市场种植与需求均在缓慢恢复,动能有限但联动可期,整体大的周期仍维持向好的预期,内强外弱为主。近期的题材上则还是要关注国储棉的动向,其对市场供需有主导及决定作用,消息面可稍微关注下美农报告的数据。