市场风险联动 油价反复震荡走弱

上周油价反复震荡运行，截至周五WTI原油期货主力合约收盘在70.09美元/桶，周度跌幅2.6%。Brent原油期货主力合约收盘在72.87美元/桶，周度跌幅在3.19%。SC原油期货周五夜盘收盘在460.5元/桶。

地缘方面，市场关注俄罗斯和乌克兰之间的紧张关系，因为这增加了对俄罗斯实施制裁的可能性，这可能会扰乱俄罗斯的能源行业。据CNBC报道，乌克兰已呼吁欧盟准备对俄罗斯实施制裁，以防俄罗斯进一步军事侵略。天然气方面表现更为明显。北溪2号管道审批暂停后，担忧欧洲气仍存在较大缺口，欧洲天然气价格仍居高不下。

周度库存全面下降意味着需求仍向好，EIA数据显示，截至12月10日当周美国除却战略储备的商业原油库存降幅超预期，精炼油库存和汽油库存降幅均大幅度超预期。当周EIA原油库存变动实际公布减少458.40万桶，当周EIA汽油库存实际公布减少71.90万桶，当周EIA精炼油库存实际公布减少285.20万桶。油价在多重因子博弈下价格震荡运行。

三大机构预测年度石油需求增速不一，其中OPEC预计2021年全球石油需求比去年增长570万桶/日，预计2022年全球石油日均需求增长420万桶 /日 。EIA预计2021年全球原油需求增速预期为510万桶/日，2022年全球原油需求增速预期为355万桶/日。IEA预计2021年全球石油需求将增加540万桶/日 ，2022年日均将增加330万桶/日，届时将恢复到疫情前的水平，即每日需求9950万桶。三大机构对于明年全球原油需求的预期分别是，IEA持悲观态度、EIA持谨慎态度、OPEC持积极态度。

钻机数方面，截至12月17日当周，美国石油和天然气活跃钻机数量增加3座至579座，为2020年4月以来最高水平。钻机数量较去年同期增加233座，或67%。上周美国石油活跃钻机数增加4座至475座，为2020年4月以来最高水平。

时间节点来看，油价驱动缺乏，周五价格大幅下挫主要因市场风险联动，需关注下周圣诞假期来临，市场流动性的变化，油价方面谨慎对待为主。

（来源：光大期货）

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