火热势头遭降温 原油期货延续回落势头

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原油价格小幅波动，市场在当前这个位置似乎变得更加纠结了。截止昨日收盘，纽约2月原油期货收涨0.66美元，涨幅1.25%，报53.57美元/桶。布伦特3月原油期价收涨0.36美元，涨幅0.64%，报56.42美元/桶。

周四亚市盘初，NYMEX原油价格延续隔夜以来的回落势头，虽然此前美国EIA数据报告显示原油库存进一步下降，但是该数据的影响已被市场提前消化，投资者转向关注供需两端出现的新变化，而显然，利比亚方面进一步增产，以及在美国新政府就职后可能放松对伊朗制裁的预期等状况，都意味着供给过剩的局面可能卷土重来，同时欧洲和日本等地强化的管控措施，以及全球跨国旅行仍然受阻的状况，也显示能源需求全面恢复尚需时日，这都给之前已经过热的原油市场继续降温。

市场报道称，拜登的经济刺激规模将会达到两万亿，比之前的预期更加足。不仅是原油价格的预期被上调就连铜的预期也被上调。

因此，在未来很长的一段时间内，我们似乎都要把宏观因素放在主要的位置上，除非美国政策出现了转向的苗头，宏观市场的预期由流动性释放，逐渐变为流动性收紧。不过，在当前的这种情况下，短期似乎不大可能。

宏观之外，OPEC稳定市场的信心，或者说沙特挺价的信心依然不减。在需求缓慢恢复的情况下，沙特再一次削减了供给端的供应量。整体的基本面，市场依然可以维持相对偏紧的状态。与此同时，中东国家上调了实货的贴水。由现货价格的走强引导远期曲线结构的变化，继而引起市场整个结构的变化，这是沙特的主要策略和目的。

不过也注意到了一个变化就是布伦特近期绝对价表现开始相对美油有弱化迹象，持续高涨的原油价格已经开始伤害到中国炼厂的加工季节性，这是潜在的一个隐患，后面有可能会影响到油价表现。

总体而言在宏观和基本面都比较好的情况下，中长期原油价格似乎也只有一条上行之路。因此，在未来的很长一段时间内，都不建议投资者去做空油价，寻找机会择机抄底，这是未来的整体大方向。

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