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WTI原油期货移仓换月常见问题解析

3月份以来WTI期货原油价格从45位置跌至17.31,原油剧烈波动的同时,我们也看到了近远期期货合约价差不断拉大。

3月份以来WTI期货原油价格从45位置跌至17.31,原油剧烈波动的同时,我们也看到了近远期期货合约价差不断拉大。

截止周五,5月份期货合约和6月份期货合约的价差达到700点之阔。据CME,2020年5月份的美原油期货合约将在北京时间21日凌晨02:30进行交割,多数经纪商会在4月16日-20日展期。按照历史经验,期货合约到期后,价格经常出现跳空现象。假如在合约到期前,原油价格处于20美元/桶,期货合约到期时6月份的原油价格在26.67美元/桶,我们手中的多单或者空单会以26.67美元/桶的价格平仓。看到这里,多头持仓者或许暗自窃喜,空单持仓者则忧心忡忡。那么真实的结果会是这样吗?针对WTI原油期货移仓换月的常见问题以及潜在的操作风险,今天郎老师做简单的解析。

为什么每个月都要换合约?

我们多数投资者在交易平台上交易的WTI原油是美国原油期货合约,即美国西德克萨斯轻质原油。原油期货与原油现货不同,原油期货交易的标的是未来某个既定月份进行交割的合约(通常是下个月的原油),合约有固定的到期时间即最后交易日,到合约最后交易日后就要交割。这个原油合约交割不是市场跟投资者进行交割,而是金融机构和原油出产方的合约。

什么时候换合约?

美国原油期货的具体交割日期设定是,如果当月25号是工作日,那么25号之前的第三个交易日即为最后交割期;如果当月25号是非工作日,那么就是25号之前最后一个交易日再往前数的第三个交易日;通常是在每月的20号左右。2020年5月份的美原油期货合约将在北京时间4月21日凌晨02:30完成最后交割,多数经纪商会在4月16日-20日展期,即将合约往后顺推一个月。

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