多举措推动下原油期货首次交割有望平稳-第3页

此外，中信期货还表示，将不断做好原油期货持仓的筛选，了解客户意向，重点提醒不能交割的客户及时平仓，提示交割客户提前开立标准仓单账户、做好货款准备等工作，并且将根据市场情况采取阶梯提保、强平等措施，更好地防范交割风险，确保SC1809合约的顺利交割。

客观看交割量

一般来说，在成熟的商品期货市场中，交割率一般不超过3%。对于刚上市的新品种而言，这个比率会更低，因为制度规则被市场熟悉掌握、品种功能发挥作用被实体企业接受利用，都需要经过时间的历练。

“原油第一次交割，市场参与者普遍持观望的态度，尽管交割库附近港口有大量交割油种，不过期货交割的程序还是比较复杂的，目前较少的仓单就是市场观望的一个佐证。”南华期货研究所能化总监、原油分析师袁铭表示。

不过业内人士认为，交割量与交易量有着本质上的区别，即使交割量有限，也不会影响上海原油期货功能的发挥。

“期货市场的作用之一就是为现货市场提供一个对冲风险的工具和场所，作为风险对冲的金融工具，交割的确是联系期货与现货的纽带，但同时也是风险对冲的最后一层手段。”国泰君安期货王笑对记者表示，“通过目前SC与现货价格走势的对比可以明显看出，SC1809的走势基本上代表了交割品现货的价格走势，并且两个价格仍在不断回归靠拢的过程中，也就意味着通过SC进行原油市场的风险对冲是有效的，在过去SC1809运行的几个月里已经充分发挥了它该有的作用，并不一定要通过交割和期现的转变进行最后的风险对冲。”

王笑同时表示，目前有较多能力参与交割的投资者更多的是选择观望或小量交割来打通交割环节、熟悉交割规则为主。从目前的市场参与主体来看，大型石化企业、贸易商及风险对冲机构都有可能参与交割，并且都有一定的交付及接受原油现货的能力，中国原油期货的首次交割预计将会一切顺利进行。