供应端海外进入低产期 橡胶期货整体震荡运行

2月28日盘中，橡胶期货主力合约弱势震荡，最高上涨至12550.00元/吨，最低下跌至12440.00元/吨。截止发稿，橡胶主力合约报12455.00元/吨，跌幅0.52%。

【基本面】

泰国内阁批准给橡胶商提供76亿泰铢的补贴。

为推进云南省天然橡胶产业高质量发展，日前，云南省委农村工作领导小组办公室、省农业农村厅、省农垦局联合发布《云南省天然橡胶产业三年行动实施方案（2022—2024年）》，明确到2024年，全省天然橡胶种植面积、产量分别稳定在850万亩、46万吨以上，全产业链产值由2021年的180亿元增加到250亿元。

中国化工集团有限公司发布澄清声明：中国化工株洲橡胶研究设计院有限公司是一家合规经营、生产民用天然胶乳气象气球的企业，不是一家军工生产企业。我们生产的产品用于各地气象站日常天气预报，与所谓的在美上空飞艇没有任何关系。

德国化工巨头巴斯夫表示，鉴于2022年盈利大幅下降以及能源危机带来的沉重负担，公司计划在全球范围内裁员2600人。

【机构评价】

上海中期期货：国内天然橡胶社会库存暂未下降，供应不紧张，但下游企业开工率回升，天然橡胶和合成橡胶价差不大。宏观方面，市场对全球经济增长的担忧以及美联储加息可能超预期，市场避险情绪升温导致商品价格承压，天然橡胶期货整体震荡运行。操作建议方面，建议逢低试多，区间滚动操作。

西南期货：从RU自身基本面来看，供应端海外进入低产期，我国、越南产区基本停割，需求端工厂开工回升至往年平均水平，2月以来轮胎成品库存在订单交付好转的情况下季节性去化，关注3月下游订单延续性。海外宏观来看，短时海外加息预期更高更久的预期偏强影响市，对于商品或形成压力，但中期来看，全球天胶供应减少对于价格将形成支撑，做多关注需求恢复情况，短期仍然建议单边观望为主或短线操作为宜，套利可关注RU-NR持续收窄的机会。策略方面：建议RU-NR反套持有。

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