成品库存仍居高位 国庆假期后天然橡胶期货将延续震荡走势

消息面

目前正处于东南亚产胶国以及我国天胶主产区的年内产胶旺季阶段，未来2-3个月，产胶量还将呈现逐月环比增加的态势，这就意味着后期胶市供应压力会有增无减。

截至9月29日，青岛地区天然橡胶总库存44.84万吨，较上周增1.21万吨，增幅2.77%。

国庆节后汽车产销数据将反映经济及消费者信心的恢复状况，重卡销量仍是影响天胶消费的重中之重。如果后期需求形势实质好转或是供应端遭受严重灾害，对于胶价的推动作用会增强。

机构观点

上海中期期货：

综合来看，国内天然橡胶供应不紧张，上周青岛地区天然橡胶一般贸易库存增加，但本周泰国、越南、马来西亚及国内海南产区降雨增加，影响割胶及生产，这些因素支撑天然橡胶期货价格。国庆假期后关注产区天气情况，若天气好转，天然橡胶供应仍将稳定。国庆假期后关注轮胎企业补库需求。国庆假期后天然橡胶期货将延续震荡走势。操作建议方面，建议暂时等待机会。

美尔雅期货：

近期橡胶期货强势反弹，国内市场报价亦跟随震荡走高。主要是考虑到国庆假期以及对后期环保限产担忧，山东地区轮胎工厂开工略有提升，下游刚需环比改善。不过，成品库存仍居高位，资金成本压力也较大，工厂维持随用随采，对橡胶采购意向平淡一般。近期天然橡胶市场虽有上涨势头，但需警惕冲高回落风险。暂不具备，反转动力。

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