市场加息预期不断升温 预计天胶价格向上空间有限

消息面

本周中国全钢胎样本企业开工率为60.65%，环比-1.20%，同比-17.38%；中国半钢胎样本企业开工率为64.56%，环比-0.51%，同比-8.64%。东营地区个别半钢胎企业因蒸汽检修，存短期停限产现象，山东东营及潍坊地区部分全钢胎工厂受原料采购运输受限、轮胎成品出货受阻影响，库存压力显现，存减产现象，共同拖拽样本企业开工率走低。

近日，公布的3月非农新增就业人数虽然略低于预期，但失业率和时薪数据亮眼，市场加息预期不断升温，美债又崩了。美国2年期国债收益率上涨至2.452%，为2019年3月以来最高水平，美国10年期国债收益率上涨10个基点至2.44%。这也意味着，2年期美债和10年期美债的收益率曲线再度倒挂——美国2/10年期国债利差跌约6.2个基点，刷新日低至-6.303个基点，逼近2019年8月28日底部-6.634个基点。

最近一周时间乌克兰难民外流的日增数量都在5万人以下，但当前已逃离乌克兰的难民总人数还是达到了387万人。今年3月6日至7日，每天都有超过20万人离开。

机构观点

东吴期货：

目前版纳产区陆续开割，因雨水偏多，原料尚未上量。海南产区因局部白粉病爆发预计割胶时间推迟至4月底。需求方面，本周全钢胎开工率为58.9%，环比上涨2.68个百分点，同比下滑19.82个百分点；半钢胎开工率74.75%，环比走高2.37个百分点，同比微降0.01个百分点。前期停产企业日产量基数高且产能持续释放惯性的带动，使得平均开工有所回升。但是当前终端需求表现不佳，加之疫情管控严格，物流运输不畅，轮企原材料到货周期和成品交付周期均受到影响，工厂成品库存压力持续攀升，导致东营及周边部分工厂有减停产行为，节后整体开工存下滑预期。总体来看，需求弱势对天胶价格向上空间将形成压制，操作上，不建议追高，短线交易为主。

华泰期货：

目前盘面价格与国内云南主产区原料价格成本基本接近，后期的上涨动力还需要看到供需改善的支撑，但当下需求表现仍弱，而国产胶供应增加在即，供需驱动不足，预计胶价反弹空间有限。建议短线参与为主，关注供应端的扰动。

温馨提示：具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。