8月17日橡胶：沪胶维持弱势运行

16日，沪胶主力收盘11890（-465）元/吨，混合胶报价10350元/吨（-50），主力合约期现价差1890元/吨（-265）；前二十主力多头持仓73008（+198），空头持仓102446（-924），净空持仓29438（-1122）。

截至上周末：交易所仓单491970（+3910），交易所总库存542773（+5524）。

原料：生胶片42.99（0），杯胶37（0），胶水41(-1)，烟片44.69（0）。

截至7月31日，青岛保税区总库存20.45万吨（-0.16）。

截止8月10日，国内全钢胎开工率为73.51%（+1.14%），国内半钢胎开工率为68.83%(-0.92%）。

观点：昨天沪胶维持弱势运行，随着前期宏观氛围好转带来的反弹，期现重新拉大使得盘面重新承压，反弹结束期价重新下挫。昨天最新公布的截至2018年8月16日，青岛保税区橡胶库存较7月底小幅降低0.8%约20.45万吨。青岛保税区内橡胶库存增减不一，其中丁苯橡胶库存少量减少，烟片胶库存小幅增加。基本面来看，库存依然高企说明当前供需偏弱。下游尚处于淡季，没有亮点，随着前期炒作完毕之后，沪胶重新回归基本面。昨天现货价格跌幅不及期价，其中混合胶价格更为坚挺，下跌50元/吨，全乳胶下跌200元/吨；期现价差有所缩窄，但期货升水现货格局依然维持。目前国内外产区均有雨，割胶进度受到一定影响，泰国原料价格近期有所提振，昨天价格基本维持稳定，胶水有小幅下跌，其他均维持稳定。档期沪胶受制于库存及期货升水的压力，短期依旧维持弱势。

策策略：谨慎看空

风险：产区天气异常，新政激发下游新的需求，宏观环境偏暖等