需求高位vs港口累库 铁矿石反弹后将回震荡走势

截至2023年6月2日当周，铁矿石期货主力合约收于745.5元/吨，周K线收阴，持仓量环比上周增持49981手。

本周（5月29日-6月2日）市场上看，铁矿石期货周内开盘报710.0元/吨，最高触及755.5元/吨，最低下探至693.5元/吨，周度涨跌幅达8.75%。

消息面回顾：

5月22日—5月28日，澳巴19港铁矿发运总量2477.5万吨，环比减少24.5万吨。澳洲发运量1694.9万吨，环比减少143.2万吨，其中澳洲发往中国的量1356.1万吨，环比减少212.4万吨。

据数据，247家钢厂高炉产能利用率89.93%，环比增加0.81%；日均铁水产量241.52万吨，环比增加2.16万吨，需求端消耗略微上升。

6月1日：全国主港铁矿石成交96.8万吨，环比下降12.08%；远期现货成交95万吨。

巴西海关官员举行了一项“罢工”抗议活动，据统计数据来看，截止5月28日，Itaguaí港的日均发运量约42万吨，从港口看此次罢工事件预计影响天数1天左右，因此我们认为本次事件对巴西铁矿发运没有影响。

2023年4月中国进口铁矿砂及其精矿9044.2万吨，环比3月下降978.7万吨，环比下降9.8%，1-4月累计进口38468.4万吨，同比增8.6%。

机构观点汇总：

信达期货：叠加消息面南非国有铁矿石铁路线故障和巴西海关罢工事件，拉动铁矿盘面大幅上行，但据调研，本次事件对铁矿发运无影响。回归基本面，45港总到货量高位回落，整体偏中性。日均铁水产量再度回升，下游淡季需求能否承接当下高铁水存疑。45港口总库存再度累增，对现货价格的支撑预期转弱。综合看，需求高位vs港口累库，产业内部多空博弈。单边底部宽幅震荡，双边考虑正套，不建议追涨。

光大期货：从基本面供需来看，供应端上周澳巴发运量有所下降、到港量有所回升。需求端，铁水产量环比下降0.71万吨至240.81万吨，疏港量环比下降0.72万吨至290.99万吨。港口库存环比去库41万吨。下游需求端来看，螺纹表需、产销环比有所改善。消息面来看，31日巴西海关官员举行了一项“罢工”抗议活动，据消息，此次罢工事件涉及到的Itaguaí港口涉及到铁矿发运。但预计影响天数1天左右，对巴西发运基本没有影响。在前期铁矿石下跌幅度较大、但仍处于低库存的格局下，黑色系反弹时铁矿石价格弹性相对较大。多空交织下，预计铁矿石价格反弹后将重回偏弱震荡走势。

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