高温多雨天气不利施工 铁矿石市场负反馈预期显现

消息面

4月7日：全国主港铁矿石成交113.9万吨，环比上涨8.37%；远期现货成交142.5万吨。

4月7日，在中国冶金矿山企业协会理事（扩大）会议上，中矿协发布了《冶金矿山行业碳达峰实施方案》。其中提到，加快25个铁矿资源基地建设和28个国家规划矿区勘查开发，构建以大中型矿山为主体的供应格局等。

3月27日-4月2日，澳巴19港铁矿石发运量2661.8万吨，环比增加259.4万吨。其中澳矿发运1942.6万吨，环比增加164.2万吨，发往中国的量1631万吨，环比增加158.7万吨。巴西矿发运719.2万吨，环比增加95.2万吨。

机构观点

国元期货：

从基本面来看，铁矿价格在二季度或走出倒V型趋势。4月市场预期仍在，澳巴发运增量有限，铁水仍有增长空间，铁矿价格易涨难跌。5、6月进入高温多雨天气不利于施工，成材消费量下滑，铁水产量也预计下降，需求有走弱趋势。供给方面，巴西发运量逐渐增加，国产矿及废钢的供应也将利空矿价，矿价易跌难涨。操作上建议，四月可逢低做多，铁矿主力合约价格在740-840元/吨偏强震荡，长线建议逢高做空，具体关注钢材成交情况。

南华期货：

供给端，在Q1末冲量下，铁矿发运小幅冲量，全球发运量升至3200万吨，发运量回升至全年均值水平以上。需求端，铁水产量继续回升，钢厂检修量减少，预计铁水仍有小幅上升空间。库存端，钢厂小幅补库，但库存仍在低位。港口库存快速去化，本周去库550万吨。市场预期上，部分监管措施落地，监管进一步趋严的风险降低，此外铁水产量见顶预期、钢材旺季不旺预期加强。钢厂利润回落较快，导致市场负反馈预期显现。但同时在估值和基差端，临近结束的5月合约的基差率仍较大，且5-9价差进一步扩大，扩张至90附近。市场悲观预期计价较充分。因此操作上不建议高基差的情况下继续追空远月合约，等待反弹做空机会。此外关注掉期115美元支撑力度。

温馨提示：具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。