铁矿石早盘导读：市场情绪反转 短期有进一步反弹空间

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铁矿石行情复盘

期货市场：昨夜盘铁矿石领涨商品市场，主力合约上涨2.59%收于831元/吨。

现货市场：昨日间进口矿现货市场信心有所提振，各主要矿种价格均出现回暖，其中PB粉涨幅居前。截止8月25日，青岛港PB粉现货报1029元/吨，环比上涨27元/吨，卡粉报1445元/吨，环比上涨10元/吨，杨迪粉报923元/吨，环比上涨15元/吨。普氏指数8月24日报148.6美金，环比上涨12.1美金。

【基本面及重要资讯】

8月16-22日，澳矿发运量为1758.4万吨，环比增加253.2万吨，巴西矿发运量为860.8万吨，环比增加89.3万吨。

印度果阿邦政府将于2021年8月27日拍卖出售200万吨铁矿石。官方表示这些库存来自全国各个闲置矿坑。

Grupo Cedro计划在未来三年内向巴西 Minas Gerais 州投资10亿巴西雷亚尔(折合1.85亿美元)以建设5个新的铁矿石项目，预计在2026年将原有铁矿石年产能从400万吨提升到1500万吨。

迁安市及周边区域出现的臭氧污染过程暂无缓解趋势，自8月22日22时起执行减排措施，期间部分烧结机面临停产，解除时间另行通知。

7月Mysteel统计全国矿山企业月度精粉产量为2252.8万吨，环比减少69.2万吨，降幅为3%。同期全国186座矿山企业产能利用率为64.6%，环比下降1.3%。

7月房地产开发投资完成额累计同比增速下降至12.7%。7月房屋新开工面积累计同比增速年内首度转负，下降0.9%。施工面积累计同比增速小幅回落至9%，竣工面积累计同比增速持平于6月。7月生铁日均产量235万吨，环比下降7%。

铁矿领涨昨夜盘，前期空单进一步离场。主力合约自本轮调整低点至今已反弹近百点。近期钢厂减产节奏出现放缓，日均铁水产量近几周始终维持在230万附近，铁矿实际需求端迟迟未出现进一步走弱，使得市场之前的悲观预期得到短期修正。铁矿估值修复行情短期仍将继续演绎。经过前期持续调整后，当前现货市场已充释放风险，随着下游采购意愿的回暖，贸易商挺价意愿增强，现货价格短期易涨难跌。而主力合约当前仍明显贴水现货，基差处于绝对高位，充分计价后续平衡表转向宽松的预期，一旦后续出现供给端或需求端的预期差，盘面具备较强的反弹驱动。

当前钢厂厂内进口矿烧结库存水平偏低，但近期烧结的入炉配比持续增加，近日来主动采购意愿已有所增强，旺季来临前有一定的补库需求，将对矿价形成短期提振。对于旺季铁元素整体需求不宜过分悲观。随着下游需求的释放，整个黑色产业链将有新增利润，届时钢厂利润的走扩将对炉料端形成正反馈。操作上本轮反弹仍有进一步上行空间，9月应以偏多思路应对。

【交易策略】

市场情绪已出现反转，后续铁矿期现价格将逐步回归实际供需，迎来一轮估值修复，短期有进一步反弹空间。操作上近期应切换思路，以逢低做多为主，期权上可尝试卖出轻度虚值的看跌期权。

（来源：方正中期期货）

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