两周时间下挫逾16% 铁矿石期货向1000点寻求支撑

在7月中旬冲击1250点铩羽而归之后，铁矿石期货价格持续下跌，两周时间累计下挫了逾16%，目前铁矿石期货开始向1000点寻求支撑。消息面上，粗钢产量压减政策及钢材取消退税、高纯生铁出口税提高，对铁矿石需求分别有怎样的影响？

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光大期货研究所黑色分析师 柳浠：粗钢产量压缩政策对于铁矿石需求预期打压的影响还是比较大，2021年1-6月，按照中国钢铁业协会最新的数据，今年上半年我国粗钢产量增长6，431万吨；江苏、山东、广西、湖北、山西为全国排名前五增产省份，分别增产720万吨、658万吨、489万吨、472万吨以及464万吨；而上半年粗钢出现减产省份直辖市仅河北省和天津市，分别减产96.86万吨、111.77万吨。所以若要实现粗钢产量同比不增，各地区的压力还是比较大的。

尤其是进入七月份，压产的预期不断兑现，各地区的压产政策也相继出台，如山东省要求2021年粗钢产量不超过7650万吨，湖北省、江苏省也要求今年粗钢产量不超过去年的要求，另外河北唐山目前的限产可能是常态化的影响，所以近期从247家钢厂的日均铁水产量数据也是连续两周下降，最新今天公布的日均铁水产量数据环比上周下降3.2万吨至231.1万吨，是今年除了党庆限产期间外日均产量的最低水平。所以压产政策无论是预期还是目前钢厂高炉检修增多的现实来看，铁矿石需求都是逐步趋弱的，但政策的落地执行情况还需要持续关注。

另外，对于钢材取消退税、高纯生铁出口税提高的政策来看，我觉得对铁矿石需求直接的影响较小，但目前这个政策的落地也是体现了国家是逐步在落实对于钢材出口的管控。

铁矿石将走向何方？

光大期货研究所黑色分析师 柳浠：受到压缩粗钢产量政策的影响下，现货市场的交投情绪较弱，目前基差这段时间较前期大幅修复。但以不同现货品种计算的话会有所不同，七月份以来，如中品资源金布巴粉基差收窄51元至252元左右，但若以低品资源超特粉的基差来看，较七月初收窄57元至75元，已处于较低位置。

铁矿石基本面来看，供应端目前发运量正常波动，需求受到政策的影响下预期趋弱，钢厂高炉检修增多，铁水产量降福也较大，港口库存目前维持在中高位置为1.28亿吨，压港船舶数则是由于天气的原因增加至168条的高位，显性库存与压港隐形库存部分都是较充足的，所以铁矿石基本面偏弱，而且下半年需求的压减逐步兑现，现货市场价格的跌幅较大，我觉得若压产政策未出现松动，后续铁矿石会现货继续下跌修复基差。

目前铁矿石是黑色品种中基本面最差的品种，但在政策影响下和执行力度下，铁矿石的价格可能会跟着需求的减弱进一步下跌，但如果钢厂利润逐步扩大以及钢材需求重回旺季时，若限产政策产生松动，可能铁矿石价格也会有所反弹。

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