政策风险加剧 铁矿石05合约是否将遭受重挫

从790点起跳，铁矿石期货仅仅用一个月时间就上涨了170多点，涨幅超20%，更是于本周一创下了上市新高993点。近期，铁矿石期货市场的2012合约最高已涨至1073元/吨，01合约达近千元，铁矿可交割标的价格如何？是否还存在基差修复的空间。

截止12月9日，进口矿中最划算交割品种卡拉拉精粉日照价格1001元/湿吨，折算成仓单价格为1012元/干吨，目前北方六港卡拉拉精粉库存90万吨；杨迪粉价格897元/湿吨，折算成仓单价格为1074元/干吨。目前看，2012合约已没有基差修复的空间。

而01合约上卡拉拉精粉仍有近20元的买交割利润，只要现货能跟住，就仍处在修贴水的路上，未来还会有虚盘要离场，以今年09合约为例的话，很多虚盘都是在强平之前才走，因此还是有修复空间，但由于主战场放在了远月，不会出现增仓上涨的情况了。

目前，铁矿石最优交割品为卡拉拉精粉，12月9日测算主力I2105贴水约100元/吨(10%)的水平，但考虑到卡拉拉精粉的可流通量有限等因素，也要考虑次优交割品金步巴粉、超特粉、巴混等品种，约贴水I2105合约130到160元/吨，处于往年正常范围，仍有一定修复空间。

大商所对铁矿石的风控措施连续加码，除交易限额外，将提涨投机保证金至15%，甚至提出通过动态品牌升贴水等方式继续降温，届时，铁矿石05合约是否将遭受重挫？

近一段时间，铁矿石期现货价格创近年新高，且整体波动加剧，为此大商所采取了一系列举措平抑市场风险，这些措施一方面从持仓、保证金等方面有效打击了铁矿石期货的市场投机，另一方面也对套保等实体企业防风险措施予以了支持。