从790点起跳,铁矿石期货仅仅用一个月时间就上涨了170多点,涨幅超20%,更是于本周一创下了上市新高993点。近期,铁矿石期货市场的2012合约最高已涨至1073元/吨,01合约达近千元,铁矿可交割标的价格如何?是否还存在基差修复的空间。
大商所出台的各种措施维持铁矿石期货市场的公平交易秩序,减少操控及炒作行为,在一定程度上会影响到铁矿石05合约的价格,但是不会遭受重挫,监管的目的是使市场价格回归至正常合理区间,并不是一味的打压铁矿石价格,最终05合约价格如何运行,依然需要回到铁矿石基本面。目前来看,基本面不支持大幅下跌,但目前价格超出了合理的区间。
因为打压的核心是现货不能跟涨,或者美金市场降温,明年05合约是供需错配的节点,很大概率出现库存低点和价格顶点,所以才会出现1-5合约的反套,打压05价格有些难度。
后期对铁矿石期货的交易重点会有什么变化?
政策不是影响铁矿石价格的本质因素,对于价格影响最重要的还是供需关系。而对于铁矿石期货交易,既要注重基本面的变化,也要考虑交易的安全边际以及盈亏比是否合适。目前铁矿石价格或许已经反应了未来供需缺口,继续以此作为做多依据可能不太合适。后期重点关注转入亏损的钢厂是否会减产压缩铁矿石需求,以及港口铁矿石到港量情况。
展望中长期市场,既要关注国内经济仍将保持稳步增长,叠加海外经济也将有所复苏背景下,铜、铝及铁矿石、原油等大宗商品仍可能整体偏强,也要注意,铁矿石期现货价格已创近年新高,后期仍存在以下不确定性因素:
1、海外“疫情”仍有反复的可能,海外经济“复苏”仍存在不确定性,届时将对黑色系等商品形成压力。
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