临近交割月的I2009合约却并未因此而走低,相反,本周录得四连阳,这是为何?15万手的持仓将对盘面产生怎样的影响?澳洲粉矿价格刷新6年半高位,钢厂产量回落至四周低位,错综复杂的基本面下,铁矿石期货I2101合约又将如何运行?
安粮期货投资咨询部黑色金属高级分析师:增设卡拉拉精粉和杨迪粉均为钢厂青睐的主流品种,且当前折仓单价格较低,卡拉拉精分相对流通较少,09交割或以杨迪粉为主,目前其折仓单价仍升水期货,因此盘面仍保持强势。交割范围的拓宽只影响期货的定价基准,产业供需和宏观环境及资金仍是主导因素。
中银国际期货高级研究员:由于铁矿石期货价格多数时候保持贴水现货状态,而大商所新增2个铁矿石交割品牌也未导致期货价格升水现货,意味着扩大可交割范围只是限制了I2009合约价格上行的空间。但另一方面自交易所宣布扩大交割品牌后,港口现货价格仍在上行。事实上截至8月20日下午,国内港口杨迪粉/金布巴粉现货均较8月14日上涨了约40元/湿吨,并导致期货贴水进一步扩大,这带动了I2009同步走高。换句话说,铁矿石现货市场供需依旧偏紧以及现货价格的持续上涨导致了I2009期价保持坚挺。
粉矿价格持续坚挺,62%澳洲粉矿价格已逼近130美元,刷新6年半新高。矿价是否仍存上涨动力?结构性失衡的情况何时能够缓解?
短期而言,铁矿石基本面处于紧平衡状态,尤其是主流澳矿库存,屡创新低。矿价是否继续上涨主要看两方面因素:1.低库存问题是否能得到缓解,尤其是主流澳矿品种,三季度是澳洲发货量传统的淡季,预计整体发货量将保持偏低位置;2.下游需求恢复情况,近期钢材数据不及预期,库存累积,后期能否有效去库是关键。根据宏观数据判断,下游还存在发力的预期。结构性失衡短时间内难以缓解,预计在第四季度,矿山发货回升,加之冬季限产,钢厂增加球团和块矿的配比,那时将得到一定的缓解。
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