综合来看，二季度供给端共增加3856万吨，需求端增加1478万吨，供需差扩大2378万吨，根据我们前文的分析一季度供需缺口在1700万吨左右，二季度供过于求约600万吨，在加上巴西方面供给增量释放的事件可能还有变数，且存在运期的时滞，二季度铁矿石整体预计呈现供略过于求的状态，预计下半年巴西南部和东南部的复产和北部的增产实现之后才会形成较大的供应压力。总得来看，铁矿石05合约存续期内预计都不会出现明显的供给过剩。
4。 淡水河谷的北部增产计划，目前北部发运未见明显增量，后期将加快生产。具体安排如下：
淡水河谷产量整理及预测
力拓方面，在发运受到热带气旋天气的影响后力拓将其在皮尔巴拉地区2020年目标发运量从原来的3.3亿吨至3.43亿吨之间降低至3.24亿吨至3.34亿吨之间。调整之后20年相对19年的产量增量为160万吨，但由于1季度发运受天气影响减少了750万吨，后面三个季度的发运量将有所增加。
必和必拓方面，历史数据来看，必和必拓二季度产量一般都明显大于一季度，鉴于2020年发运也受到了热带气旋的影响，预计必和必拓二季度的产量同样会明显大于一季度。必和必拓2020财年预期产量维持2.73-2.86亿吨不变，上半财年截止2019年12月，生产铁矿石1.373亿吨，2020年Q1-Q2预计生产1.357-1.487亿吨，预计一季度生产6200万吨，二季度生产7370-8670万吨。
FMG方面，由于2020财年上半年(2019年6-12月)的强劲表现，FMG预计2020年财年的发运目前将完成上限(1.75亿吨)。而FMG以往一季度和二季度发运量的季节性差异也非常明显。
2。受运费下降和港杂费减免影响
铁矿石成本有较大幅度的下滑
受运费下降和港杂费减免影响，近期铁矿石成本有较大幅度的下滑，其中巴西和澳洲至中国的铁矿石海运费较节前分别下降31.5和12.7元/吨，较年初下降53.06和23.77元/吨，港杂费下降约6元/吨。但成本下降对价格的影响的路径，一是在明显供过于求的格局下出现的成本定价；二是通过利润的增加刺激供给的增加。这两条路径短期兑现的可能性都不大，但如果下半年淡水河谷的供给开始放量，出现明显的供过于求的情况，成本下降的因素可能会导致价格的加速下行。
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