矿石产业底部支撑在增强铁矿石补涨需耐心-第2页

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2018-7-9 11:40:22

业内人士分析认为，目前铁矿石已见市场底部，不过其底部支撑正在增强，且阶段性补涨的驱动正在酝酿蓄力，虽然矿石不具备主动上涨的动力，但是当下价格主动下跌力量也不足，

由于钢厂拥有产业链价格绝对定价权，在钢价下跌后，钢厂不断下调焦炭现货采购价，迫使焦炭和焦煤走弱（基于产业结构，做空焦煤逻辑更清晰），矿石虽易急跌，但跌后支撑不断增强，从产业供应端和需求端以及港口库存结构看，产业预示矿价底部支撑不断增强，已具备抗跌基础，若价格再跌出低点需依赖钢价下跌联动。

二、钢价下跌促成产业联动决定矿石低点；

正如之前对钢材下游需求的细化解读逻辑策略：细化终端需求逻辑压力释放与环保炒作对冲（AK7月2日交易提示），当成需求进入消耗量下降周期，上游销售压力将不断增加，6月底由于库存考核导致库存数据失真，但并非需求增加带来的库存双降，而是结构转移带来的结构性变化，所以需求淡季逻辑压力是既定且明确的。

1、产业压力依旧在，无论市场态度如何下跌风险未接触；

细化钢铁产业逻辑，我个人认为钢铁直接去产能已经开始向间接压缩产业，促进产业升级阶段过渡。

供应压力基于利润驱动和缺口修复能力，当下虽有环保临时政策，但终究不是环保压力最大的级别，当立秋节气开始后，大自然压力才会与日俱增，因此当下环保更多是题材，所以一个题材一个不容级别的反弹行情，4月的徐州，5月28的徐州，当下没有重点，只有沙钢出现2个高炉的限产。
另外，钢厂基于利润和产业升级的紧迫性，当下积极生产欲望充裕，对价格形成的压力，所以钢厂急于缓和库存销售压力。