铁矿石期货主力1605合约收盘价跌至293.5元/吨

金投期货网（http://futures.cngold.org/）12月01日讯，2015年11月最后一天，青岛港61.5%澳大利亚PB粉车板价325元/吨，自9月中旬以来呈现持续下跌态势，且再创年内新低。同日，铁矿石期货主力1605合约收盘价跌至293.5元/吨，创上市以来新低，较青岛港PB粉贴水幅度扩大至30元/吨以上，显示远期市场信心进一步受挫。

由于国内工业经济增速放缓及房地产市场调整，整个用钢行业需求萎缩，导致今年全国粗钢产量同比负增长。2015年1-10月，全国粗钢产量6.75亿吨，同比下降2.2%;粗钢表观消费量约5755万吨(钢材按0.94折算)，同比下降4.6%。笔者测算，2015年全年全国粗钢产量或达8-8.1亿吨，粗钢表观消费量或7.1-7.2亿吨。

随着国内钢价持续下探，钢厂普遍陷入亏损，个别民营钢企更是因资金链断裂而停产。在用钢需求疲弱的态势下，钢厂被迫加大减产力度，11月以来163家样本钢厂高炉产能利用率持续下滑，势必放缓对铁矿石等原材料采购节奏。

不过，海外主流矿山发货量保持稳定，导致国内铁矿石市场供需压力加大，进口矿港口库存逼近9000万吨，创下6个半月以来新高。据调查，截至11月16日至22日，澳洲、巴西铁矿石发货量2208万吨，前两周均处于2300万吨的高位。

钢厂下半年效益持续恶化，今年冬储“不给力”

按照往年传统，进入11月份钢厂拉开冬储序幕，适当补充原材料，以备冬季不时之需。不过，今年冬储力度及进度都要低于往年，主要是钢厂资金紧张，无力冬储。据国家统计局监测的10000多家黑色金属冶炼及压延加工业企业，2015年10月合计亏损15.5亿元，持续四个月亏损。

据调查，截至11月13日-26日，64家样本钢厂进口矿库存使用天数仅21天，11月一直维持在这一水平。而往年同期，进口矿库存使用天数在持续攀升。

低成本矿持续扩大市场份额，美元升值施压矿价

随着矿价持续下跌，61.5%澳粉CFR价格已跌破45美元/吨，高成本矿山加快退出，低成本矿山扩大规模，导致低成本矿石的市场份额持续攀升，反过来又减弱了矿价支撑。2015年前10月我国进口铁矿石7.75亿吨，自澳大利亚和巴西进口铁矿石6.48亿吨(成本相对较低)，占比83.6%，而2013年、2014年比重分别为69.8%、77.1%。国内高成本矿山也被加速挤出市场，目前大中小型矿山产能利用率分别为56.1%、18.4%和14.5%。

同时，原油供应过剩加剧，尤其是OPEC采取“不减产”政策，国际油价仍有下跌风险，并降低铁矿石海运成本。OPEC经济委员会12月4日将在维也纳召开会议，密切关注该组织的产出政策。

此外，由于美联储12月加息预期增强，美元升值加快，对以美元计价的铁矿石价格承压较重。

展望后期，钢市或延续低迷行情，钢厂将被迫加大减产力度，资金压力导致冬储力度弱于往年，进口矿港口库存快速攀升，铁矿石市场供需压力进一步加大，预计铁矿石远期合约易跌难涨，短期内进口矿价向40美元/吨靠拢。

关注手机金投网（http://m.cngold.org），期货动态随时看。