周五国内铁矿石期货震荡上行

金投期货网（http://futures.cngold.org）11月16日讯，11月13日周五国内铁矿石期货震荡上行，I1601合约终盘报收350.5元/吨，涨4.5元/吨，持仓量为1249272，日减仓49334。整体本周出现微幅反弹，但整体趋势不改弱势。

一、宏观市场

(1)现货：唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为380-400元，66%酸粉干基含税主流市场价格为520-530元，下调5-10元。武安地区63%-64%碱粉湿基不含税市场价格为430元，持稳。朝阳地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格为385-395元，持稳。淄博地区65%-66%酸性干基含税承兑市场价格为520-530元，持稳。进口矿外盘市场61.5%澳粉报价在47-47.5美元，比前周持稳。日照港61.5%澳粉主流报价为355-360元，下调5元左右;超特粉市场价格为320元左右，持稳。天津港61.5%PB粉报价375元左右，持稳;62%PB块报价400元左右，持稳。

(2)2015年由于货币政策持续宽松，房地产开发企业融资环境明显改善，再加上房地产销售持续回暖，因此房地产行业景气度明显回升。然而，从房地产开发投资、房屋新开工面积和商品房库存来看，房屋销售尚没有传导至房地产开发投资领域，而9月房地产开工面积才出现些许改善，因此整个二季度和三季度地产回暖实际上没有带动房屋建筑的回暖，因此钢材(1759, -2.00, -0.11%)过剩不断扩大，导致钢铁企业亏损面扩大。而钢铁企业由于银行还贷压力、保持现金流和就业任务方面的责任并没有启动大规模减产，因此铁矿石价格在三季度走势强于钢材。

(3)数据显示，四大矿商第三季度产量合计达到28640万吨，同比增产1897万吨，增幅为7%;而今年前三季度，四大矿商产量为8.08亿吨，同比增产6800万吨，增幅达到9%。在四大矿商中，就目前来看，力拓综合成本最低，必和必拓次之，淡水河谷和FMG的成本最高。

(4)在综合现金成本、运输费用、税费、管理费、利息等开支后，预计铁矿石到岸价格只要在40美元/吨上方，四大矿山经营压力就不大。值得注意的是，铁矿石港口库存近段时间呈现渐增之势，截至11月上旬，全国41个港口铁矿石库存量为8711万吨，较10月初上升接近700万吨。港口铁矿石库存上行在一定程度上反映短期铁矿供需矛盾有所恶化。

二、综合评述

11月份为传统的淡季，需求量较10月减少，钢厂目前成品库存较高，资金链紧张，同时又严重亏损，导致钢厂在本月或进一步减产，或因资金链断裂，被迫停产，铁矿石需求将持续减少。矿山方面，铁矿石供应总体将维持不变，但矿山或试图减少发货量，以此来推高铁矿石价格。预测11月份铁矿石价格维持在50美金以下。操作上，建议铁矿石1601合约在330-370元/吨，铁矿石1605合约320-360元/吨区间逢高抛空短线操作。

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