铁矿石期货价格将以低位运行为主

钢材矿石：消息面上，中钢协表示，由于供给充足，需求难以有效增加后期铁矿石期货价格将以低位运行为主；据《财经国家周刊》近日报道，由财政部牵头、工信部和国家税务总局参与起草的铁矿石资源税改革方案，已进入最后阶段，或于近期上报国务院并有望在年内实施。

中国社会科学院财经战略研究院研究报告预计，中国2015年一季度GDP下滑至6.85%左右，消费物价指数（CPI）为1.2%左右。最新公布的3月采购经理指数（PMI）显示，制造业虽然有回暖趋势，但整体上受季节性因素影响较多，经济内生动力并没有实质性改善，非制造业PMI指数的下滑反而更具代表性。总体来看，3月及一季度整体数据的走低，很大程度上是因为房地产滑坡、工业投资疲软。不久前，四部委联合推出房地产调控新政，市场普遍认为，松绑不会逆转该行业的趋势，但有助于提高销量。这将导致螺纹钢铁矿石价格长期在底部运行。

华泰长城期货观点，矿市短期利多因素较多，但市场情绪上熊市做多意愿并不强烈。除了上周钢厂复产因素外，7日盘中澳洲中小矿山Atals 宣布停牌重组。该矿山年产矿石1200-1300万吨，虽暂未停产，但已然侧面反映目前低价对非四大矿的挤出效应。基本面和情绪端尚未共振改善，单边做多矿价并不推荐。

而螺纹单边做空同样尴尬。清明节后，成品材需求逐渐有减弱迹象。7日各地螺纹报价微跌30元/吨左右。考虑季节性淡旺季一般在4月中旬切换，且钢材供应开始恢复，螺纹基本面环比转弱是大概率事件。但从期价来看，1505合约已经跌破2300元/吨，1510也至2310元/吨，较现货价格贴水100元/吨。且考虑成本支撑，50$矿价对应螺纹钢成本在2200-2250元/吨，单边做空螺纹风险颇高而收益有限。买矿抛钢盈利单可持有。

PTA：首创期货评述，受消息面影响，上游PX报价较为混乱，预计短期价格仍会有较大波动；下游聚酯市场氛围一般，价格稳定；PTA期价继续震荡向上，量能保持温和。市场有转市的可能，虽然现货基本面表现一般，但在漳州PX生产工厂爆炸的影响下，多头借机发力，将空头彻底击垮。虽然在近月合约，由于注册仓单的与日俱增，期价面临一定的压力，但在9月合约，期价有望继续向上突破，现货价格也跟随上涨，加上目前开工率有下降的可能，市场多头有望占据较大主动。从盘面看，期价从底部攀升，可能展开一轮反弹。