淡储积极性偏低 沥青基本面依旧偏弱

11月29日盘中，沥青期货主力合约继续偏弱震荡，最低下探至3422元。截止发稿，沥青主力合约报3469元，跌幅0.29%。

沥青期货主力小幅下跌0.29%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

国投安信期货：社会库库存小幅去化，Bu2301基差在230元/吨左右

北方项目进入收尾阶段，需求逐步减弱；隆众数据显示12月份国内沥青计划排产量为229.5万吨，环比11月下降79.2万吨（-25.66%），同比2021年12月增加13.21万吨（+6.11%）。地炼有低价货源放出，但是尚未到达贸易商心理价位，淡储积极性偏低，市场情绪悲观，现货价格阴跌。场内参与者观望居多，多刚需采购，厂库库存累积，特别是山东地区；以消耗社会资源为主，社会库库存小幅去化。Bu2301基差在230元/吨左右，现货走弱叠加春节累库预期下，基差收敛后建议逢高空配BU2301，注意原油端风险。

国信期货：原油持续高价，沥青裂解价差出现一定修复

目前市场需求正在逐步减弱，受天气因素影响，北方部分工程项目已经收尾，南方还有部分刚需支撑，北方炼厂出现降价出货的情况，北方货源逐渐流向南方。根据百川盈孚数据，截至11月23日，全国沥青炼厂开工率为45.76%左右，供应持续宽松。本周全国沥青炼厂库存率约为32.4%，需求不足导致库存逐渐回升。前期沥青走势偏弱，原油持续高价，沥青裂解价差出现一定修复。

操作建议：震荡思路。

东吴期货：沥青将保持现货弱、期货强的走势

沥青基本面依旧偏弱，加之今年的冬储行情或较往年来得更晚。在此背景下，沥青将保持现货弱、期货强的走势。

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