从大的格局来看，原油市场的供给减少是价格大幅下挫后的直接结果。不同于其他矿产资源，原油矿井的开采具有一定比例的衰竭率。沙特石油部长曾说过，沙特油井的自然衰竭率在全球是最低的。
从最近的市场表现看，4—9月是传统的去库存月份。6—8月是炼厂开工旺季，也是需求旺季，原油库存倾向于下滑。以产油大国、用油大国美国为例，美国已经连续第六周原油库存下降，WTI原油交割地的库欣库存也连续下滑。库存下降将直接给原油价格带来支撑。
需求略显低迷
原油需求旺季为5月底到9月初，旺季的最直接表现是炼厂开工率提升和库存下滑，这将对油价形成较为直接的支撑。6—8月是全年炼厂开工率最高的季节，也是全年原油需求最旺盛的季节。全球炼厂检修有两个季节，一个是春季，一个是秋季。5月之后全球炼厂的开工率就将缓慢提升，为夏季的需求旺季做准备。从历史上看，炼厂检修季与炼厂开工旺季对原油的加工量差别为300万桶/日。原油作为一个非常精细的液体商品，过去两年价格下跌仅仅是因为供给端过剩了150万—250万桶/日，因此旺季对原油需求的提升幅度意义非凡。
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编辑：实习编辑1
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