中长期看供应压力依旧偏大 生猪期价走势偏弱

消息面

据国家发改委数据，截至5月31日，全国生猪出场价格为14.41元/公斤，较5月24日上涨0.35%；主要批发市场玉米价格为2.78元/公斤，较5月24日持平；猪粮比价为5.18，较5月24日上涨0.19%。

河南省2023年省级猪肉储备数量3350吨，储备期1年（2023年8月至2024年7月），储备品类为冻猪肉。

截止第21周，生猪出栏体重122.55kg，周环比降0.24kg，同比增0.76kg，猪肉库容率35.87%，环上周升0.31%，同比增30.72%。

机构观点

中银期货：

交易均重与去年持平，宰后均重仍高，宰量环比略降但在季节性范围内，同比仍高，标肥差走窄，供应是个大猪不多但标猪持续增加的场景，中长期看供应压力依旧偏大，不过仔猪外推6-7月供应存在小规模减量可能，盘面大幅增仓背后资金抄底情绪较浓，只是当期现货仍弱，市场心态悲观，时间临近时盘面易挤出升水，多空分歧背后是预期与现货之间的持续博弈，建议观望为主，长期等待减仓反弹后逢高抛空的思路。

中泰期货：

六七月份将进入“供应断档”预期的验证期，市场对该阶段现货价格上涨有一定期待。但我们认为随着近几年规模企业出栏量占比快速增加，行业的基础设施显著改善，圈舍管理水平也有质的提升，夏季高温对配种的影响和冬季低温对仔猪成活率的负面影响已经显著降低，特别是在今年高供应基础的前提下，去年夏季高温和冬季疫情的影响难以逆转”供应宽松“的格局。因此，不宜高估“所谓断档期”现货价格高点。策略上，供应宽松的大格局没有变，且近期现货价格走弱仍然偏弱，逢高做空为主。