供应宽松格局难逆转 生猪进一步下行空间仍存在

6月5日盘中，生猪期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至15785元。截止收盘，生猪主力合约报15865元，跌幅0.66%。

生猪期货主力小幅下跌0.66%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

美尔雅期货：生猪驱动持续性难以体现

上周现货偏弱调整，周中有所反复。下游走货目前并无跟进持续上涨继续难度较大。短期内情虽然情绪有所支撑，但下游上行驱动不足。现货价格缺乏持续上行驱动；养殖利润预期持续调减，但跟随饲料原料价格下行养殖利润明显修复。盘面暂时不建议追多，至少情绪支持虽然强，但基本面并不支持进一步上行，驱动持续性难以体现。看涨预期兑现仍需等待时间，可考虑等待过热预期后高位进场。

新湖期货：生猪进一步下行空间仍存在

生猪盘面依然疲软，似乎看不到止跌迹象，整体市场情绪非常弱，产业和机构对当前的生猪行情都缺乏信心。生猪供应端压力仍在释放，出栏均重呈现下降走势，大体重猪逐渐去化，但仍难掩过剩局面，仔猪销售仍有利润，进一步延缓产能去化进程。整个五月需求端仍未见起色，后疫情时代消费降级，猪肉消费需求表现不及预期。目前市场看多因素主要在于冬季仔猪腹泻以及一季度疫情对6-7月份生猪出栏供应断档的担忧，后续关注该题材的炒作，以及在市场一致性预期下，二育提前入场或对价格带来阶段性提振，6月份我们认为需求端或有恢复，但起色有限，而供应端仍过剩，影响价格上行空间，目前冻品库容率处于较高水平，后期仍存出货压力，目前生猪价格承受较大压力，进一步下行空间仍存在，除非有关部门出手干预。

中泰期货：生猪逢高做空为主

随着近几年规模企业出栏量占比快速增加，行业的基础设施显著改善，圈舍管理水平也有质的提升，夏季高温对配种的影响和冬季低温对仔猪成活率的负面影响已经显著降低，特别是在今年高供应基础的前提下，去年夏季高温和冬季疫情的影响难以逆转”供应宽松“的格局。因此，不宜高估“所谓断档期”现货价格高点。策略上，供应宽松的大格局没有变，且近期现货价格走弱仍然偏弱，逢高做空为主。