养殖端补栏积极性降低 供应端压力冲击生猪市场

期货：目前，生猪加权合约持仓8.64万手。周中，相关机构有关猪病扩散的消息增加生猪期价波动性，非瘟影响“沸沸扬扬”，生猪期价先涨后跌。猪病的消息对近月合约猪价影响大，生猪5月合约在消息发酵当日涨幅超过3%，近月带动远月上行，其后国家统计局公布猪肉产能处于合理水平，生猪期价也呈现冲高回落表现。

现货：利好支撑不足，猪价环比上周继续下行

1、从消费端来看，周内终端市场表现平平，高价产品走货乏力，低价竞争激烈，屠宰企业开机率低位调整。从供应端来看，周内整体猪源尚可，但随着猪价持续走低，散户抗价情绪转浓。总体来看，利好支撑不足，猪价环比上周下跌。 3月17日，全国生猪均价15.18元/公斤，环比跌0.26元/斤；河南地区生猪均价15.25元/公斤，环比上周跌0.4元/公斤。

2、本周仔猪价格由高位缓慢小降，市场成交热度降低。随着生猪价格持续小幅走低，业内看涨预期减弱，叠加生猪疫病影响，养殖端补栏积极性降低，仔猪高价成交减少。

3、 一方面部分地区仍存在常规疫情导致小体重猪源提前出栏的情况。另一方面，部分地区大体重白条肉消化阻力偏大，屠企主动减少对大猪的采购量。 3月16日，卓创样本点统计生猪出栏体重122.77公斤/头，环比降0.21公斤/头。

4、卓创数据显示，3月17日，屠宰企业开机率31.54%，环比上周增加1.25个百分点；3月17日，屠宰毛利29.39元/头，较前一周增加0.16元/头。周内养殖端出栏积极性提升，屠宰企业收购难度减小，本周屠宰企业开工率环比上涨。

策略：周三，国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖3月15日在国新办举行的新闻发布会上表示，全年保持价格总体稳定有很好条件目前猪肉产能处于合理水平，不具备大幅上涨条件。对此，市场理解为，国家表态破除了市场中对于“非瘟卷土重来“的疑虑。同时，国内调研机构也纷纷发声，表明生猪市场中猪病主要集中部分区域，且致死率不高，缓解市场的恐慌情绪。价格方面，猪价环比上周继续下行，供应端压力冲击市场。操作策略方面，生猪5月合约2023年2月价格低点对短期猪价带来支撑性影响，猪价急跌之后，技术性反弹成为市场短期关注因素，中期策略延续猪价二次探底结束后的上行预期。

（来源：光大期货）