南方腌腊灌肠活动将逐步启动 生猪盘面存有支撑

消息面

由于前期气温偏高导致今年腌腊灌肠高峰或推迟到11月底，腌腊灌肠消费启动将对猪价有所提振，不过在国内疫情仍持续影响消费的情况下整体需求或仍受到影响。

全国能繁母猪存栏在2022年4、5月见底回升，截至10月末存栏恢复至4379万头，由此推算肉猪出栏潜力在2023年3月前仍是下跌趋势中，但由于10月初大量二次育肥及压栏形成滞后供应补充了当前生猪出栏数量，而当下市场气氛不振，养殖户更是恐慌性出栏情绪上升，加之生猪均重亦处于高位，使得短期猪肉供应压力较大。

据国家发改委数据，截至12月14日，全国生猪出场价格为21.67元/公斤，较12月7日下跌9.29%；主要批发市场玉米价格为2.98元/公斤，较12月7日下跌0.67%；猪粮比价为7.27，较12月7日下跌8.67%。

机构观点

美尔雅期货：

生猪现货持续下跌，盘面快速下行。上周经历连续大幅下跌后盘面已经处在自繁自养成本附近，现货恐持续下行但盘面预期已经突破成本后续下跌空间逐步收窄。增量压力尚未消解，产能相对平稳盘面易跌难涨。现货价格持续向自繁自养成本靠拢，现阶段产能调整相对谨慎，远月暂时有深跌后小幅回调预期，但幅度有限且难以持续。

恒泰期货：

近期规模场出栏放量，加上前期二次育肥户在四季度逐步出栏，11月生猪市场供应改善。需求端：屠企开工率小幅上涨，多以鲜销为准，南方腌腊灌肠活动尚未大规模启动，叠加疫情防控影响，终端消费需求偏弱。本周开始南方大部分地区逐步降温，腌腊灌肠活动将逐步启动，市场对肥猪需求好转，对猪价有所支撑。近期生猪期货大幅回调，目前20000有较强支撑，预计后市维持震荡偏强走势。操作策略：观望。