国家将持续开展收储工作 生猪下游需求持续低迷

消息面

国家统计局数据显示，从同比看，3月，食品价格下降1.5%，降幅比上月收窄2.4个百分点，影响CPI下降约0.28个百分点。食品中，猪肉价格下降41.4%，降幅比上月收窄1.1个百分点；鲜菜价格由上月下降0.1%转为上涨17.2%；食用植物油、鲜果和水产品价格分别上涨6.1%、4.3%和4.2%，涨幅均有回落；面粉价格上涨4.6%，涨幅扩大1.9个百分点。

据国家发展改革委监测，近期猪粮比价持续低于5：1，处于《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度下跌一级预警区间。发展改革委会同有关方面将开展年内第四批中央冻猪肉储备收储工作，拟于近日再收储4万吨冻猪肉。如后续生猪价格继续低位运行，国家将持续开展收储工作，并指导地方抓紧收储，推动生猪价格尽快回归合理区间。

随着上市猪企陆续披露3月生猪销售数据，行业内部结构也出现了新的变化。从上市猪企披露的生猪销售数据看，多家企业3月份生猪出栏量大幅上升。进一步统计可知，今年一季度，牧原股份出栏量已突破千万，达到1381.7万头，超过温氏股份、新希望、正邦科技、天邦股份、傲农生物等之和。中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇预计，今年三季度商品猪供给过剩局面有望缓解，猪肉供需将会转向基本平衡，猪价有望季节性回升。

机构观点

华联期货：

现货方面，今日全国生猪均价报12.41元/公斤，较昨日下跌0.04元/公斤。随着生猪调运开始通畅以及集团厂月初继续放量猪价维持低位运行。

05合约高位空单持有，市场预计产能逐步去化，叠加养殖成本上移，远月合约相对乐观，但前期09合约已被注入猪价回暖预期，大幅升水。在现货未有起色情况下，09合约目前冲高动力不足。

且盘面利润尚可，空头套保意愿较强，09合约上方18000一线存较强压制。后期可关注11合约超跌后的做多机会，以及9-11反套。

华创期货：

现货方面，周末两天，生猪现货方面稳中有跌，西南、华南等地区价格相对稳定；华东、华中、东北、西北、华北等地区价格走弱。

规模养殖场出栏计划量增多，市场猪源相对宽松，且下游需求持续低迷，限制猪价反弹；此外，局部地区交通不畅，引发运费上涨。

从盘面来看，当前生猪05合约期货价格已处日线级震荡区间底部，若下破震荡区间，生猪价格恐继续走弱。整体来看，预计短期内猪价以震荡偏弱为主。