为促进期现交流,近日,上期所与青岛证券期货业协会首次合作举办的2018年第三期(铝)产业基地培训活动走进山东,青岛地区期货营业部优秀有色分析师和资深从业人员深入铝产业链,
“首先由套保决策部门根据今年的经营目标和经营方针,结合市场实际情况,确定套期保值策略;然后在交易决策过程中,采用由上而下的逐级决策模式;在具体交易中,由期货部门密切关注市场走势,根据交易方案执行操作。”铝业分公司期货部经理表示。
此外,在头寸管理上,期货部后台会密切关注资金余额和浮动盈亏,中台负责妥善管理头寸,前台则是择机操作;在套保资金管理上,由集团总部财务部门提供资金,铝业分公司负责及时做好资金申请与调拨工作。
在上述套保体系搭建完成后,公司期货部需要完成的第三件事就是探索适合企业本身的套保模式和套保策略。电解铝公司在制定套期保值策略时,首先会充分了解上期所铝价走势区间与全国主要地区铝厂的利润区间,在此基础上做出是否套保的决策;然后根据目前的铝价区间选择套保建仓区间,根据产业利润区间决定套保数量。
树立正确的套保理念
完善的期货套保体系只能帮助企业顺利完成套保操作流程,只有结合正确的套保理念才能帮助企业真正实现稳健经营。南山铝业相关人士表示,企业参与期货套保是把双刃剑,套期保值是提升企业竞争力的重要方式,但上市公司在操作时应更谨慎。
“很多企业的一把手是从生产一线出来的,他们熟悉生产,却对金融工具了解不深,在套保上权力和能力不对等时就容易犯错,如果没有制度约束就更容易犯错。这也是国内一些大型企业在套保操作中出现重大风险的主要原因,而所谓的投机只是表面现象。”上述人士认为,如果公司没有真正理解套保的意义,而是生硬地推行制度管理,那么后期同样可能犯错,或是将套保越做越窄。
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