农产品期货的三种交易模式-第3页

二、投机

“投机”一词用于期货、证券交易行为中，并不是贬义词，而是中性词，是指根据对市场的判断，把握机会，利用市场出现的价差进行买卖并从中获得利润的交易行为。投机者可以“买空”，也可以“卖空”。相信价格会涨并买入期货合约称“买空”或称“多头”，亦即多头交易；看跌价格并卖出期货合约称“卖空”或“空头”，亦即空头交易。

投机的目的很直接，就是获得价差利润。所以，投机者一般只是平仓了结期货交易，不进行实物交割。如预计11月小麦期货价格上升，则10月份决定买进11月小麦合约若干手，待小麦价格上升后，在合约到期之前，卖出合约平仓，扣除手续费后获净利。若预计错了，则受损失，并支付手续费。如预计11月小麦期货价格下跌，则应做空头，然后待机补进以获利。进行价差投机的关键在于对期货市场价格变动趋势的分析预测是否准确，由于影响期货市场价格变动的因素很多，特别是投机心理等偶然性因素难以预测，因此，正确判断难度较大，所以投机的风险较大。

根据持有期货合约时间的长短，投机可分为三类：第一类是长线投机者，此类交易者在买人或卖出期货合约后，通常将合约持有几天、几周甚至几个月，待价格对其有利时才将合约对冲；第二类是短线交易者，一般进行当日或某一交易节的期货合约买卖；第三类是逐小利者，又称“抢帽子者”，他们的技巧是利用价格的微小变动进行交易来获取微利，一天之内可以做多个回合的买卖交易。

期货投机者承担了套期保值者力图规避和转移的风险，使套第四章l窒亡虽塑堡塞鱼期保值成为可能。投机者频繁地建立仓位，对冲手中的合约，增加了期货市场的交易量，这既使套期保值交易容易成交，又能减少交易者进出市场所可能引起的价格波动。（推荐阅读：《什么是农产品期货？》）