股指期货具有套期保值的功能。上海财经大学金融学院院长黄明说:“股指期货可以规避股票市场风险。我们的市场现在是单边推动的,有了股指期货,对大盘悲观的投资者,也能在看空中获利了。”
假设11月29日0803沪深300股指期货的价格为1670点,则该投资者需要卖出10张[即500万元/(1670点×300元/点)]0803合约。如果至2008年3月1日沪深300指数下跌至1485点,该投资者的股票组合总市值也跌至450万元,损失50万元。但此时0803沪深300股指期货价格相应下跌至1503点,于是该投资者平仓其期货合约,将获利(1670-1503)点×300元/点×10=50.1万元,正好弥补在股票市场的损失,从而实现套期保值。相反,如果股票市场上涨,股票组合总市值也将增加,但是随着股指期货价格的相应上涨,该投资者在股指期货市场的空头持仓将出现损失,也将正好抵消在股票市场的盈利。
趋势获利
股指期货的多头持仓获利更简单。
举例来说,某投资者看好近期的中国A股市场,希望从中获利,但缺乏足够现金来建构投资组合。他不必买卖股票,可以买卖沪深300股指期货,并在中国A股市场反弹时获利。第一天,他在3000点买入一份IF0711合约,合约价值为3000点×300元/点×1份合约=90万元。根据10%的放大效应,该投资者可以只动用9万元的资金。
温馨提示:请远离场外配资,谨防上当受骗。
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