警惕成本坍塌风险 螺纹钢预计呈现区间震荡

截至2024年2月8日当周，螺纹钢期货主力合约收于3854元/吨，周K线收阳，持仓量环比上周减持189969手。

上周（2月5日-2月8日）市场上看，螺纹钢主力周内开盘报3825元/吨，最高触及3865元/吨，最低下探至3794元/吨，周度涨跌幅达0.76%。

消息面回顾：

截至2月08日收盘，钢厂的螺纹钢盘面利润为-325.44元/吨，较上个交易日减少73.94元。

2月08日本周螺纹钢总库存为893.94万吨，上周为774.53吨，本周累库119.41万吨，上周累库83.84万吨，为连续第十一周累库。

相关机构点评：

南华期货：从基本面来看，建材需求进入季节性下滑阶段，社库加速累积，但是考虑到目前铁水产量复产较慢，且主要流向不在建材，电炉也进入到集中性停产阶段，而铁水主要流向的卷板材需求因出口和制造业接单较好，仍维有较强韧性，成材整体供需矛盾不显著。在低产量以及成材累库矛盾并不显著下，加上前面盘面出现回调挤压掉部分泡沫释放了一定风险，年后还有两会与三大工程项目预期做支撑，盘面深跌的空间较为有限。但是考虑到2024年多地重点任务仍在化债上，部分地区基建项目暂缓，psl资金发放时间较晚，旺季成材需求可能不容乐观。预计螺纹钢仍是呈现区间震荡行情，由于春节后有一定的不确定性，建议轻仓或是空仓过节。

西南期货：从产业层面来看，成本支撑仍是当前螺纹钢期货定价的主要逻辑。根据动态成本测算，短流程的螺纹钢生产处于盈亏边缘而长流程生产处于微利状态，成本成为螺纹钢价格的支撑因素。不过，动态成本的预期可能发生变化，我们需要警惕成本坍塌的风险。现货市场的供需逻辑居于次要地位，因为螺纹钢现货市场实际处于供需两淡的格局。当前螺纹钢现货市场进入休市状态，全国建筑钢材成交量明显萎缩；由于盈利状况仍不理想，螺纹钢周产量也处于较低水平。从技术面来看，螺纹钢期货主力合约将考验区间下沿支撑。策略上，我们建议投资者轻仓参与。

温馨提示：具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。