地产政策底已现 螺纹钢仍可关注基差走高过程中的期现反套

消息面

上周末唐山钢坯累计下跌80元。上周247家钢厂高炉开工率82.61%，环比上周增加0.70%，同比去年下降4.75%。全国85家独立电弧炉钢厂产能利用率67.05%，周环比下降2.56%；平均利润为-35元/吨，谷电利润为67元/吨。

周五金融数据发布后，周日央行、银保监会联合发文，将首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率（LPR）减20个基点。这意味着在个人住房贷款利率下限下调之后，各地首套房贷利率最多可以低至4.4%。进入5月，房地产销售仍未见起色，30大中城市商品房成交面积回落严重，100大中城市成交土地占地面积继续下降，叠加南方进入雨季，五月下游需求端再度接受考验，房贷利率下调有望提高居民端长期贷款，带动房企资金状况改善。

印度首都新德里15日遭遇高温天气，部分地区气温超过49摄氏度，超过以往同期平均气温5摄氏度。新德里今年经历了罕见的干旱高温天气，整个四月降雨仅有0.3毫米，而往年四月平均降雨量为12.2毫米。

机构观点

东证期货：

基本面：由于宏观政策层面向好，基建积极、货币政策和地产政策持续利好，虽然终端需求受累于疫情影响，但市场预计疫情后终端需求有望集中释放，市场情绪相对乐观。供应方面，螺纹钢周度产量或相对平稳，因疫情影响华东钢厂高炉产量，同时电炉钢成本高企，开工受限。需求方面，因全国多地区仍受疫情影响，下游需求减弱，但市场认为待疫情缓解后需求或迎来集中性释放；降准预期及政策性利好对螺纹钢仍有支撑作用。

持仓：螺纹钢2210合约前20名多头持仓1199112手，减少6850手，空头持仓1191797手，减少31997手。

策略建议：螺纹钢持续回调后，关注下方支撑，整体仍维持偏弱。

方正中期期货：

从目前的疫情和需求表现看，螺纹反弹驱动仍不强，谨慎看待上涨高度，关注4800元以上压力，做多尚需等待，从基差走势看，仍可关注基差走高过程中的期现反套，目前地产政策底已现，等待市场底，后续01及05合约或存在中期买保的机会。

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