成功突破5100关口 螺纹钢期货拉涨引发格外关注

3月下旬至4月初，国内钢材市场出现暴力拉涨。截至上周五4月2日，螺纹钢期货收盘价报5157元，成功突破5100关口，创下了2011年3月以来的新高，今年累计涨幅约18%。与此同时，热轧卷板和线材期货均创下期货品种上市以来的新高，今年累计涨幅分别为22%、15%。钢材价格大涨，国内钢企赚得盆满钵溢。

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而现货市场涨幅也明显加快，唐山钢坯市场价达到4960元，较节前上涨1110元。目前无论是期货还是现货市场都已经涨至高位，成为过去一周市场关注焦点。

自年初以来，不乏各种商品涨价潮，为何现阶段的螺纹钢期货价格拉涨，引发格外关注？

分析是因为此前的涨价潮所反映的主要逻辑无非是海外大宗商品涨价对国内工业品的“输入”。例如春节结束后钢价也曾经出现短暂跳升，即是对春节期间海外大宗涨价的“跟随式”调整，这种调整主要是通过成本端产生影响，而1-2月国内经济处于春节休歇期，暂无需求端发力的迹象。

与此前不同的是，现阶段海外受“第三波疫情”爆发的影响，大宗商品其实处于“降温”过程中。第三波疫情将在一定程度上“修正”此前的高度乐观预期，给海外快速上涨的商品价格和通胀预期带来阶段性的降温。而在海外大宗降温的背景下，加之3-4月处于传统需求旺季，国内钢材价格上涨排除了“输入性”因素，开始呈现“内生性”的新特征。

螺纹钢期货的涨价，客观上需要从供需两方面看待：

供给端方面，钢铁行业初步形成“供给侧改革2.0”格局。一是国家层面“碳达峰”、“碳中和”目标的提出，以及4月1日两部委就2021年钢铁去产能“回头看”、粗钢产量压减等工作进行部署。“回头看”的重点内容在于检查2016年以来各有关地区钢铁去产能工作开展及整改落实情况，分成自查自纠、现场检查和总结汇报三个阶段，巩固钢铁行业去产能成果。换言之，如果2016年是供给侧改革1.0版本，则2021年可能形成2.0版本以巩固1.0版本的成果。