今年以来,焦炭指数累计上涨已经超过80%,涨幅在黑色产业链各品种中首屈一指,焦炭供给也一直维持偏紧格局。
下游需求增速全面回落,四季度需求堪忧
今年以来,房地产和基建一直是拉动黑色商品需求的主要动力,随着房地产和基建增速的同步回落,黑色商品需求堪忧。数据显示,2016年7月房地产开发投资增速为5.3%,环比下降0.8%,新屋开工面积增速13.7%,环比下降1.2%,二者均为连续三个月下降。与此同时,7月基建投资增速18.71%,环比下降1.6%,年内首次出现下滑。
随着房价的快速上涨,调控房地产呼声再起,一线城市限购已经收紧,热点二线城市的限购范围也在逐步扩大,房地产对黑色商品需求的拉动作用将越来越弱。因此,上述两个需求引擎同时失速,将导致黑色商品价格重心逐步下移。
风险点
供给侧改革超预期实施,政府再次对房地产、基建等需求端进行刺激。
操作建议
综上所述,在需求预期疲弱的前提下,焦炭期货已经迎来做空机会,逢反弹抛空或为最佳选择。01焦炭背靠1215-1230区间建立空头头寸,中期目标价格为1050,止损为前高1288。