昨日JM1701、J1701震荡走高,目前现货市场一方面涨价仍持续,邯邢地区部分焦炭提涨20元/吨,山西大型煤企下月预计调涨50元/吨。
金投期货网(http://futures.cngold.org/)8月24日讯,运输紧张持续煤焦供应紧张仍将延续
策略摘要
焦煤、焦炭观点:
昨日JM1701、J1701震荡走高,目前现货市场一方面涨价仍持续,邯邢地区部分焦炭提涨20元/吨,山西大型煤企下月预计调涨50元/吨。此外,从8月18日开始,交通运输部、公安部联合发布《整治公路货车违法超限超载行为专项行动方案》,对超载严格检查,我们预计在当前运力紧张情况下,后期运费仍有进一步上行空间,短期对目前连续上涨的煤炭、焦炭价格形成支撑。期货方面,9月合约我们建议非产业客户离场观望,1月合约激进投资者我们建议J/JM比价在1.45之上逐步做空焦化利润。
操作建议:煤焦9月暂时观望。9月合约我们建议非产业客户离场观望,1月合约激进投资者我们建议J/JM比价在1.45之上逐步做空焦化利润。
重要监测点:
1、主要港口焦煤、焦炭现,货价格及期现价差;
2、澳洲进口炼焦煤价格;
3、天津港焦炭库存;
5、唐山普方坯价格。
风险因子:
1、国企大规模执行限产政策--供给端大幅度收缩;
2、宏观经济转好--带动下游需求增加;
3、房地产及基建开工率大幅增加--带动下游需求增加。
动力煤观点:
基本面上来看,目前电厂库存依然维持低位,补库需求仍存在,不过从秦皇岛持续一周库存增加,以及我们了解坑口发运的情况来看,供应端有小幅的回升,供需矛盾较8月初有所缓解。对于9月合约而言,随着上周多头主动大幅减仓,9月合约尘埃落定。1月后期矛盾点主要集中在供应增加的幅度以及旺季过后,9-10月份补库力度,其中政策风险加大。期货上,上周9、1合约大幅回调,我们认为短期风险仍未完全释放,基于今年我们对四季度季节性、补库力度大于往年的判断,长线多头我们建议在475-485元/吨布局。
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