2月焦炭期货表现相当亮眼

金投期货网3月1日讯，2月份焦煤焦炭期货表现相当亮眼，连续上涨改善市场预期，走势较2016年1月份更强。截止2月22日，Jm1605合约上涨至594元/吨，J1605合约上涨至690元/吨。与1月22日相比，Jm1605合约上涨48.5元/吨(或8.9%);J1605合约上涨44元/吨(或6.81%)。焦煤焦炭跨月呈现贴水结构，Jm1609合约贴水Jm1605合约23元/吨，J1609合约贴水J1605合约15.5元/吨。

1、焦煤产量大幅萎缩，总供给下滑 2015年以来，我国焦煤产量月同比维持负增长态势，产量明显缩减。2015年10、11月份，炼焦原煤产量分别为4111与4160万吨，同比增速分别为-15.4%和-1%。经历2013年以来炼焦煤价格的大幅下跌之后，煤炭企业生产举步维艰，成本较高的煤矿被迫退出行业，炼焦煤产能正在逐步收缩。从产量数据来看，炼焦煤产能调整较为充分。

同时，焦煤价格单边下跌，内外价差不断缩小，焦煤进口利润被严重挤压，若焦煤进口商未进行有效套保，快速下跌的焦煤交割甚至会导致进口企业出现明显亏损。2014年，大量焦煤进口商被洗出市场，焦煤进口业务受到影响，2015年年中焦煤进口量下滑非常明显，2015年，我国炼焦煤进口量为4797.69万吨，2014年炼焦煤累计进口量为6244.02万吨，同比下滑23.2%。依据远期合约测算，目前进口炼焦煤的盈利水平仍然维持相对较低水平，国内市场持续惨淡、进口利润被严重压缩，从季节性周期看，2-3月份炼焦煤进口量也处于全年较低水平，短期炼焦煤供应压力无加剧迹象。

2、焦炭产量亦大幅下滑

2015年以来，我国焦炭产量除一月份同比正增长以外，其它月份同比均为负增长，且减产幅度呈现扩大趋势。2015年前12月份，我国焦炭产量累计44632万吨;2014年同期，我国焦炭产量累计为47437万吨，同比减少2805万吨(-5.92%)，对比焦煤、焦炭产量可知，焦煤产量下滑更为明显，焦炭产量下滑幅度相对较小，焦炭产量连续第二年下滑。

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