焦炭期货价格弱势下行

金投期货网（http://futures.cngold.org/）12月11日讯，昨日，期货日报记者在与山西临汾地区焦化企业相关人士交流时得知，当地焦企吨焦亏损已经超过120元。若按目前态势运行下去，焦企亏损程度将进一步扩大，部分中小型焦企最快或在未来几个月内面临停产淘汰的风险。

“当前焦化企业亏损严重，且有加剧迹象。”格林大华期货研究员黄福臣表示，今年以来，虽然炼焦煤和焦炭价格均弱势下行，但由于产业结构和市场定价权的不同，焦炭价格的跌幅明显超过炼焦煤，焦化行业亏损幅度加剧，部分焦化企业亏损超过120元/吨。不过，山西地区主流焦化企业的亏损幅度普遍在30—80元/吨，其中，拥有完善产业链的焦化企业亏损相对较小。

“焦炭及下游钢材市场之所以如此低迷，除了国内外经济增速普遍放缓外，与前些年行业粗放式盲目发展，导致产能大量过剩有着极大的关系。”卓创资讯焦炭研究员张源认为，市场要想止跌回暖，产能及产量必须回归到合理水平，否则价格反弹只能是昙花一现，产能过剩的压力必将再次爆发。

据记者了解，就焦炭自身产量来说，2015年1—10月国内焦炭累计产量约3.7亿吨。随着11月限产检修逐渐增加，年末焦炭产量或继续回落。整体来看，国内焦炭全年产量或在4.5亿吨左右，较去年下降约4.8%。“即便如此，焦炭市场供应仍过剩，特别是在焦化企业较为集中的西北、山西地区，以及钢铁行业运行欠佳的西南地区，这种情况更为明显。”张源说。

“今年以来，国内停产的焦化企业接近30家，累计产能超过2000万吨。不过，其中大部分焦企仅仅是停产而非淘汰。”唐山地区某钢厂人士介绍，在停产的企业中，部分有重新开工的意向，而只有把焦炉拆除，才算是真正的淘汰。此外，还有很多焦企并不愿意停产，更希望“撑撑看看”。钢铁行业也是如此。因此，目前来看，焦化行业及钢铁行业的产能淘汰刚刚进入“初级阶段”。

但即便在“初级阶段”，不少企业已经苦不堪言。由于银行抽贷及经营亏损加剧等因素影响，当前焦化企业普遍现金流紧张，行业开工率低下。现金流问题已逐渐成为制约焦化行业经营的关键因素。此外，焦化企业停薪、欠薪现象较为普遍，有些大型焦化企业甚至已经超过10个月未发放薪水。“由于资金紧张，企业原料煤的采购进度也受到很大影响，这从另一个层面限制了焦化行业的开工进度和开工负荷，目前山西地区焦化行业的平均开工水平预计在七成以下，部分中小型焦化企业开工负荷在五成以下。”黄福臣说。

“由于下游钢厂检修力度不断加大及环保因素的影响，焦化行业的经营困境短期内难有明显好转，预计本月焦炭价格仍有20元/吨左右的下降空间。”在黄福臣看来，随着焦化行业亏损加剧，后市不排除有更多的焦化厂因为亏损和现金流不足而停炉停产。但是，焦化企业停产或行业产能出清的进度和规模，很大程度上取决于焦煤价格的下降幅度。

关注手机金投网（http://m.cngold.org），期货动态随时看。