钢厂对焦炭采购价格打压力度不减

市场分析

宏观面：海关总署13日公布数据显示，3月当月，出口同比下降14.6%，上月则为增长48.9%；进口同比下降12.3%，逊于预期，但较上月20.1%的跌幅收窄。出口下降的主要原因是由于，首先国际市场需求不振，出口订单有所减少，这是近期出口受到抑制的主要原因。此外，综合成本居高不下，传统竞争优势被削弱。而进口方面，一是大宗商品进口价格仍然低迷，大幅拉低了进口值的增速；二是国内经济下行压力加大，企业进口意愿偏弱。

基本面：4月10日，中国煤炭工业协会四届理事会第三次会议在北京召开，中国煤炭工业协会会长王显政代表第四届理事会作了题为《坚持服务宗旨，积极应对挑战，努力促进煤炭工业健康可持续发展》的工作报告。王显政表示，今年将控制煤炭产量，力争比2014年减少5%，并按季度核定、在行业通报。2014年中国原煤产量为38.7亿吨，同比下降2.5%。如果今年减产5%，煤炭产量将减少1.9亿吨。

国内炼焦煤市场主流弱势，煤价无明显波动。山西临汾安泽主焦精煤出厂含税680元/吨；山西临汾蒲县1/3焦煤出厂含税580元/吨。后期走势分析：上周焦炭库存及大型焦化厂开工率均有所回升，但钢厂采购较仍较理性，市场需求未有明显提升，且受铁矿石价格下跌影响，钢厂对焦炭采购价格打压力度不减。主要地区焦煤市场成交亦较差，煤企库存高位运行，前期钢材价格上调后对上游市场传导较慢，下游企业压制库存，市场气氛较悲观。同时各地环保排查力度依旧严格，不断有焦钢企业因环保问题强制停产消息出现，后期排查或将继续扩大范围。故短期内煤焦价格难有明显好转。技术方面, 今日焦煤焦炭期货价格尾盘快速拉升，MACD绿柱收窄，但均线依旧呈现空头排列，技术指标偏弱。

操作策略

操作上建议，前期空单减持，待反弹后再抛空。焦炭1509短期压力位930；焦煤1509短期压力位690。

风险提示

后期环保政策力度加大。房地产投资明显下滑。