焦炭期货冲高回落 观望为主

行情回顾

昨日焦炭期货冲高回落，开1385，最高1400，最低1367，收1372，较上一交易日跌10元/吨，持仓大减；焦煤走势同焦炭，开986，最高994，最低980，收982，较上一交易日跌2元/吨，持仓略增。动力煤1405冲高回落，开551.4，最高558.0，最低548.4，收548.8，较上一交易日跌3元/吨，持仓略减。

现货市场

13日焦炭市场低迷不改，钢厂焦炭库存较充足，华东地区钢厂维持在20天高位，焦企多无力挺价，价格下跌但是需求稳定导致独立焦化厂开工率全部止跌回稳，上周为81%(<100→)，83%(100-200→)，90%(>200→)，减产中止，独立焦化企业和港口库存均稳中下降，说明焦企对目前价格下跌可以接受，仍以优先走货为主。1401合约临近交割，据了解一些现货商积极寻找仓单，因在目前价格现货上获利卖出，因此判断05合约继续下跌空间不大，若空单持有须谨慎。

在焦企开工率未增的情况下，上周焦煤总库存反而环比降2.6%，呈现港口、焦企、钢厂焦煤库存均有所相同幅度回落，目前现货焦炭跌而焦煤坚挺，使下游企业开始观望，对焦煤补库趋缓，本周密切关注焦煤是否会跟跌。同样的，盘面焦煤1405几乎与现货平水，暂不建议做多。

港口动力煤现货微跌5-10元/吨，5500大卡跌5元至580-590元/吨，秦港动力煤库存向上突破600万吨大关至605万吨(↑26.5万吨)，锚地船舶降至39艘，不及12月日均锚地数量一半。盘面上，在周五下探540见底信号后，今日拉升在555上方受阻回落，操作上密切结合现货下跌速度和幅度，在 540-560区间波动操作。

操作建议

焦炭：观望，1370-1400波动操作

焦煤 :  观望为主，可逢高日内短空动力煤：540-560区间波动操作