甲醇：盘面上行叠加备货引发港口价格拉涨 但高价预计阻力仍大

【甲醇现货】

内蒙古市场价格重心上移，主流意向和成交价格在2020-2120元/吨。山东地区甲醇市场继续上推，期货上行带动气氛，下游刚需补货，成交稳步上涨，日内综合评估在2400-2440元/吨。广东市场重心走高，主流商谈区间在2600—2640元/吨。太仓甲醇市场再度推涨，价格在2665-2700元/吨。

【甲醇开工、库存】

开工率：截至12月29日，国内甲醇整体装置开工负荷为69.96%，较上周下跌0.32个百分点，较去年同期下跌0.47个百分点。

库存：截至12月29日，沿海甲醇库存66.45万吨，上涨1.25万吨，涨幅在1.92%，同比下跌5.88%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估17.5万吨附近。

【行情展望】

在对未来宏观预期乐观叠加当下下游按需备货下盘面强劲。从估值角度，煤价中期有下跌可能或带动甲醇价格重心下移。从供需看，据悉近期部分工厂积极备货、兴兴采购二月货源、鲁西化工有重启计划，给予一定利多支撑。且从开工率看未来需求弹性更大，但中期看鉴于传统下游、MTO/P利润均有压力下谨慎看待需求起色，谨防需求不及预期。库存方面厂库仍有排库需求，港口库存延续累库，但因中东装置停车、港排货延迟影响一月累库或难显著增加。上周价格反弹除MTO扰动外宏观偏强亦给予向上力量。但当前供稳需弱结合库存情况，建议暂观望，关注2700~2750以上试空机会。套利上中长线以盈亏线为界关注做缩PP-3MA机会。

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