镍元素结构性矛盾较为突出 价格预计维持区间震荡

消息面

据Mysteel调研全国8家样本生产企业统计，2022年12月国内精炼镍总产量16440吨，环比增加8.64%，同比增加13.29%；2022年1-12月国内精炼镍累计产量177069吨，累计同比增加9.35%。目前国内精炼镍企业设备产能18230吨，运行产能14303吨，开工率78.46%，产能利用率90.18%。

印度尼西亚镍矿工人协会 (APNI) 秘书长 Meidy Katrin Lengkey 表示，2023年印尼的镍加工业面临着巨大的机遇和挑战。据他测算，2022年建成的4家湿法冶金厂，2023年将消耗褐铁矿2300万吨/年。印尼预计还将新建6座湿法冶金厂，使湿法冶金厂总数达到10座。因此，工厂对低镍矿的需求已经存在，低镍矿每年需要约5000万吨。

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机构观点

新湖期货：

近期镍价在纯镍短缺、宏观面情绪向好以及资金推动下持续走高。目前镍价和不锈钢走势相关性越来越低，镍价和硫酸镍价差也持续扩大。近期在成本支撑下，以及不锈钢下跌后下游开启部分补库需求，不锈钢价格小幅回升。但预计在需求难有起色拖累下，后续不锈钢延续累库，预计不锈钢价格易跌难涨。但短期镍价仍受纯镍短缺和资金影响，处于高位的镍价波动或较大。上周国内纯镍升水有所下调，而且临近年末，纯镍下游合金需求将走弱，纯镍短缺局面或将得到缓解，须警惕镍价高位回落的风险。

西南期货：

宏观方面海外经济有持续衰退的风险，国内维持弱复苏，新冠更名后市场预期好转，品种方面，产业对于镍价支撑弱化，从镍铁-不锈钢产业链来看，不锈钢厂开始年底检修计划，囤货意愿大幅降低，对于镍铁需求进一步转淡；与此同时新能源产业链方面需求持续走弱，MHP计价系数进一步走低，前驱体企业利润较差，部分企业开始出售原料库存，叠加硫酸镍产量进一步释放，供需结果的过剩使得产业价格进一步承压，但镍元素结构性矛盾较为突出，全球显性库存仍旧处于低位拓宽价格弹性，价格预计维持区间震荡。策略推荐：多头逐步止盈。

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