港口高库存压制价格反弹空间 甲醇市场进入震荡整理

消息面

截至7月21日，国内甲醇整体装置开工负荷为66.32%，较上周下跌2.66个百分点，较去年同期下跌3.41个百分点；西北地区的开工负荷为74.92%，较上周下滑3.84个百分点，较去年同期下滑1.29个百分点。

根据海关总署的数据，2022年1—5月，国内累计进口甲醇439.7万吨，累计同比增长4.77%。各月中，除2月同比下降14.96%、3月同比下降0.09%外，1、4、5月均有增长，同比增速分别为11.76%、13.15%和10.23%。

传统需求行业高温淡季存在下滑预期，甲醛、二甲醚开工窄幅提升，醋酸开工则明显回落，MTBE开工与前期持平。

机构观点

国信期货：

夜盘甲醇期货主力MA2209合约收盘2498元/吨，较上一交易日涨幅3%，减仓23万手，持仓90万手。上周沿海甲醇市场触底后小幅回升，内地甲醇市场震荡下跌。沿海随着期货止跌，西北主产区试探性上推，但下游抵触，内地甲醇市场进入震荡整理。根据卓创资讯信息显示：内蒙周均价在2246元/吨，较上周下跌0.04%。太仓周均价在2379元/吨，较上周下跌0.23%。操作建议：震荡思路操作。

招商期货：

核心观点：宏观风险是边际估值扰动量，基本面小幅改善或带动价格修复，但供应偏充裕以及港口高库存压制价格反弹空间，成本端煤价能否企稳是市场关注要点，预计甲醇走势震荡偏弱为主。

操作建议：建议暂时观望等待驱动进一步明朗，或逢低布局01合约季节性多配。

温馨提示：具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。